成交创新低，周五“V”型反转吗？

股市综述

市场探底回升，创业板指涨超1%，早盘一度跌超0.5%。沪深成交额1.55万亿，较上一个交易日缩量1210亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3800只个股下跌。从板块来看，机器人概念爆发，睿能科技、骏亚科技等10余股涨停。商业航天概念延续强势，航天机电5天3板。福建板块表现活跃，安记食品3连板。摩尔线程概念快速拉升，联美控股、初灵信息涨停。下跌方面，大消费板块震荡调整，同庆楼、海欣食品跌停。海南板块集体走弱，罗牛山跌停。板块方面，机器人、商业航天等板块涨幅居前，海南、旅游、食品等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.06%，深成指涨0.4%，创业板指涨1.01%。

人形机器人概念股震荡拉升

今天大盘继续躺平式震荡，指数没脾气，个股没激情，连涨停板都懒得多给几个。资金在题材间反复横跳，上午机器人、航天，下午半导体芯片等，结果全白忙活。市场像极了周一的我：看起来在干活，其实只想摸鱼。不过缩量调整也算良性，毕竟不破不立。

人形机器人板块走强，减速器、具身智能等概念股领涨。三协电机涨超20%，固高科技20cm涨停，巨轮智能10cm涨停，恒而达一度涨停，江苏雷利、浙江荣泰、绿的谐波、昊志机电、双环传动等涨幅居前。消息面上，12月3日，特斯拉CEO马斯克在社交平台转发特斯拉擎天柱（Optimus）团队发布的一段“擎天柱”人形机器人跑步的短视频。该团队配文称：“刚在实验室刷新了个人纪录。”同时，美国商务部长近期频繁与机器人行业CEO会面，特朗普政府正考虑明年发布一项关于机器人技术的行政令，美国交通部也计划宣布成立机器人工作组。这一系列行动表明，机器人正成为下一个美国与其他主要经济体竞赛的重要前沿。

当前共振修复的核心方向是机器人板块，主要受昨日不靠谱的言论及特斯拉人形机器人视频催化，推动板块轮动加强。细分领域中，T链还是最强的，后续关键仍看指数能否放量走出一波小幅修复，机器人板块的持续性高度依赖指数表现。

商业航天概念活跃

商业航天真的算是近期最活跃的方向了，航天环宇、招标股份涨超10%，达华智能、龙溪股份、日发精机等涨停，航天发展涨约7%。据新华社消息，国家航天局已于近期设立商业航天司，相关业务正在逐步开展，标志着我国商业航天产业迎来专职监管机构，未来将持续推动我国商业航天高质量发展。此外，国家航天局近日印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》，提出到2027年，商业航天产业生态高效协同，科研生产安全有序，产业规模显著壮大，创新创造活力显著增强，资源能力实现统筹建设和高效利用，行业治理能力显著提升，基本实现商业航天高质量发展。

12月3日蓝箭航天朱雀三号运载火箭完成主要飞行任务，虽垂直返回试验遭遇挫折，但科技日报明确表态“探索路上的挫折是行业成长的必经之路”。作为未来规模达7-10万亿的蓝海赛道，商业航天的技术迭代与市场扩容趋势并未改变，核心企业在火箭制造、卫星应用等领域的技术突破持续推进，近期板块连续走强，资金对其长期逻辑的认可可见一斑。

明天摩尔就要上市了，市场也要给力点呀，场子也要热起来。国产EDA龙头登场，期待点燃科技主线，半导体芯片方向也出现异动。12月整体就是缩量震荡的节奏，每天1.6万亿左右的成交，涨不上去也跌不下来，注定磨人。春季行情不在这个月，所以现在就是过渡期，得有耐心。不过连续两天三四千家下跌后，情绪确实有点超卖了。指数方面，短期3900点压力不小，3927那个缺口更难补，所以别对大盘抱太高期待。今天算是个短期情绪小拐点，但绝不是反转，总之，别急着抄底，也别慌着割肉，等摩尔上市把场子热起来，说不定就有惊喜（或惊吓）。

后市研判

从技术上看，大盘调整到了3860点附近出现了探底回升，说明了这个位置有强支撑，之前也回踩过两次，个股也持续调整3天了，上一轮大跌个股是持续调整4天，我认为这一轮周期不会超过上一轮的调整，因此周五看反弹。