消息面

1. 商业航天板块：多重利好共振引爆板块，资金全面布局产业链。核心催化包括SpaceX进入监管静默期、IPO瞄准超300亿美元募资，国内长征十二号甲可重复使用运载火箭研发取得关键进展。涨停个股扎堆涌现，盛洋科技 （2连板）、西部材料 （商业航天+超导概念）、顺灏股份 （太空算力题材，主力净流入5.20亿元）、中国卫星 （涨停封单23.52亿元）、天银机电 、航天环宇 、北摩高科 、奥普光电 、神剑股份 、天箭科技 、航天电子 、中航电子 、洪都航空 、中航沈飞 等均强势封板，板块整体呈现资金扎堆进场的火热态势。

2. AI算力与光模块板块：需求爆发+事件催化成核心主线，吸金超200亿元。全球AI大模型迭代推动算力需求激增，AI服务器订单排期延伸至明年二季度，800G光模块规模化放量、1.6T商用落地，叠加谷歌TPUv7+OCS架构落地、国产GPU科创板申购等事件催化。龙头股表现强势，中际旭创 （全球光模块龙头，800G市占率51%，1.6T获谷歌/Meta认证，主力净流入14.26亿元）、新易盛 （高端光模块供应商，800G/LPO技术领先，主力净流入14.22亿元）、天孚通信 （光引擎核心供应商，英伟达 CPO光引擎独家供应，主力净流入9.01亿元）、光迅科技 （国内唯一光芯片-模块全产业链企业）、剑桥科技 （800G硅光模块批量供货微软 ）、联特科技 （高速光模块新锐，毛利率42.66%）、光库科技 （薄膜铌酸锂技术龙头）、华工科技 （华为核心供应商）、海光信息 （国产算力芯片龙头，订单排至明年）、沪电股份 （高端PCB龙头）、工业富联 （AI服务器代工龙头）、烽火通信 （国内运营商集采份额稳固）、亨通光电 （光通信+海缆双主线）、中天科技 （海缆+储能协同）均获资金重点关注。

3. 并购重组及控制权变更题材：政策红利释放，产业并购成市场风口。“并购六条”落地满一年，沪市新增各类资产并购超800单，重大资产重组同比增长55%。标志性案例推动板块走强，中金公司 、东兴证券 （吸收合并消息，一字涨停，东兴证券封单5.8亿元）、湘财股份 （拟吸并大智慧 ，民营上市公司间吸收合并首例）、胜通能源 （控制权变更+转型机器人 赛道，5连板一字封板）、皮阿诺 （新实控人入主+转型预期，4连板）、深康佳 A、新时达 、旷达科技 、冠城新材 、金智科技 、雪榕生物 、沙河股份 、华升股份 、新农开发 等个股均受资本运作消息驱动，成为资金博弈焦点。

4. 零售消费板块：扩大内需政策预期+年终旺季支撑，高标股引领板块。百大集团 （6连板，杭州区域百货龙头，12月上旬门店客流同比增长28%，高端美妆销售额增长35%）成板块标杆，中央商场 （8天4板）、利群股份 （3连板）、上海九百 、新世界 （区域零售龙头）、来伊份 （零食零售代表）、武商集团 、中百集团 、永辉超市 、家家悦 、红旗连锁 、王府井 （免税+零售双属性）、中国中免 （海南免税龙头，封关后销售额预计增长30%）均跟随上涨，板块呈现旺季消费复苏逻辑。

5. 医药相关板块：流感需求+AI医疗赋能，概念集体走强。11月流感活动上升带动医药需求，蚂蚁“AI家庭医生”月活超1500万提升药店服务价值。华人健康 （20cm涨停，线上线下 医药零售布局）、鹭燕医药 （2连板）、重药控股 （7天4板）、一心堂 、漱玉平民 （医药零售政策受益）、塞力医疗 （AI医疗相关业务）、嘉和美康 （电子病历领域优势）、云南白药 、片仔癀 、同仁堂 （中药龙头）、复星医药 、恒瑞医药 （创新药龙头）、迈瑞医疗 （医疗设备龙头）、爱尔眼科 （眼科连锁龙头）均实现不同程度上涨，板块兼具刚需属性与技术赋能逻辑。

6. 汽车相关板块：无人驾驶+产业链复苏，个股表现活跃。浙江世宝 （无人驾驶概念，3连板，突破年线压制）、兴民智通 （无人驾驶方向涨停）受游资主导，借助港股汽车股联动情绪拉升；此外，比亚迪 （新能源汽车龙头，销量持续增长）、宁德时代 （动力电池龙头）、亿纬锂能 、国轩高科 （锂电池供应商）、长安汽车 、长城汽车 、吉利汽车 （自主车企龙头）、福耀玻璃 （汽车玻璃龙头）、华域汽车 （汽车零部件龙头）、拓普集团 （新能源汽车内饰供应商）、德赛西威 （汽车电子龙头）均受益于行业复苏与技术升级趋势。

7. 储能板块：旺季需求+政策补贴，业绩增长确定性凸显。12月冬季用电旺季推动“光伏+储能”项目落地，储能补贴新政（每度电补贴0.3元）即将出台。宁德时代 （储能电池龙头，储能业务占总订单30%）、阳光电源 （储能逆变器龙头，订单排至明年一季度）、派能科技 （户用储能龙头，海外订单饱满）、固德威 、锦浪科技 （逆变器核心企业）、科士达 （液冷+储能协同）、亿纬锂能（储能电池供应商）、鹏辉能源 、欣旺达 、南都电源 等个股均因需求爆发而走强。

8. 液冷服务器板块：算力密度提升+政策要求，散热刚需推动景气度飙升。国际AIDC液冷供应链峰会召开，政策明确新建数据中心PUE≤1.3，加速液冷技术渗透。英维克 （液冷散热龙头）、科士达、飞龙股份 、大元泵业 （液冷相关业务核心标的）、中科曙光 、浪潮信息 （服务器龙头，液冷配套需求）、联想集团 、华为（服务器领域布局液冷技术）均获资金关注，板块86只个股获资金加仓，20只个股净流入超亿元。

9. 锂电池板块：碳酸锂价格反弹+需求复苏，板块超跌反弹。碳酸锂期货价格突破10万元关口，湖北磷化工企业停产导致供给收缩。天际股份 、盛新锂能 、大中矿业 、融捷股份 、天齐锂业 、赣锋锂业 （锂矿龙头）、雅化集团 、川能动力 、永兴材料 、天华新能 、华盛锂电 （电解液、锂盐等细分领域标的）均有活跃表现，北向资金重点加仓锂电上游板块。

10. 顺周期资源板块：大宗商品暴涨+供需共振，估值修复开启。美联储降息预期升温、全球制造业复苏及供给端收缩，推动商品期货全面爆发，焦煤、焦炭、沪锡、沪银、铜等品种涨幅显著。煤炭板块中山西焦煤 、平煤股份 （焦煤涨价受益）、中国神华 、陕西煤业 （动力煤龙头）；有色金属领域紫金矿业 、云南铜业 、铜陵有色 （铜价上涨+AI数据中心需求）、江西铜业 、中国铝业 、云铝股份 ；磷化工板块川恒股份 、云天化 、湖北宜化 （限产+磷酸铁锂需求）均同步走强。

11. 海南封关受益板块：国家级政策落地，红利提前释放。海南全岛封关12月18日实施，零关税商品覆盖比例扩至74%。除中国中免 外，海南港航（国际物流枢纽，货物吞吐量预计翻倍）、海南瑞泽 （本地基建龙头，承接封关补短板项目）、海峡股份 （航运物流龙头）、罗牛山 （海南本地农业+基建概念）、海德股份 （海南本地金融+文旅概念）均获资金提前布局。

12. 其他题材个股：钧达股份 （光伏+汽车零部件双属性，3连板）、皇氏集团 （乳业+影视双主业，3连板）、广博股份 、三湘印象 （IP经济概念涨停）、浙江建投 （基建+区域概念）、龙建股份 （交通基建龙头）、中国交建 、中国铁建 （大型基建央企）、东方雨虹 （防水材料龙头）、海螺水泥 （水泥建材龙头）等个股均凭借多元题材或行业地位，成为市场活跃标的。