春季行情可能：提前启动了！[淘股吧]
机构今日为什么锁定的是：液冷！
2026年是液冷的商业元年+三大变量，引发了提前布局和爆发，一定要重视！
如果你2023年错过CPO、2024年错过DAC、2025年错过PCB，2026年别再错过：液冷！
（全文4200字，看了5万字，超10篇机构报告，总结而成！非喜勿喷！点赞支持）


一、2026年为何成为液冷爆发元年？



1、 事件驱动：从"可选"到"必选"的彻底转变


液冷技术正经历从"可选项"到"必选项"的根本性转变，这一转变由全球科技巨头的战略决策驱动：
谷歌全面转向液冷：TPU V7及以上等级芯片已强制采用液冷方案，单柜64颗TPU配置，2026年预计出货220-230万颗，对应3.5万柜液冷需求
英伟达战略升级：GB300/Rubin系列全面导入液冷技术，2026年预计GB系列出货10万柜(GB300为主)，Rubin系列出货不到1万柜


ASIC 芯片阵营跟进：Meta的MTIA V2、亚马逊AWS Trainium3等ASIC芯片全面采用液冷，2026年Meta预计出货100万颗MTIA V2，对应1.4万柜；亚马逊预计出货120万颗Trainium3，对应1.6万柜
关键转折点：2025年是液冷技术从"可选"向"必选"转变的分水岭，2026年则是这一转变全面落地、规模放量的关键年份。


2、 技术突破引发芯片功耗突破临界点，风冷彻底退场


芯片功耗正呈指数级跃升。传统风冷散热极限约在20-30kW/机柜，而英伟达GB300机柜功率已达180kW，但到2025年，行业格局彻底改写：谷歌第七代TPUIronwood功耗突破850W，新一代TPUv7更是飙升至980W，集群功率高达10MW；英伟达GB300功耗稳定在1400W，下一代Rubin芯片直接冲刺2300W，未来VR300芯片热设计功耗将达到4000+W。


这一变化直接击穿了风冷技术的物理极限——传统风冷最多支撑20kW/机柜的功率密度，面对600kW级机柜，热管理能力差距达到30倍，液冷成为唯一解决方案。
芯片功耗临界点分析：


冷板式液冷：当前主流，兼容性好，改造成本可控，是GPU/ASIC服务器的首选。
浸没式液冷：PUE可低至1.1以下，能效极致，适用于超高密度、超大规模集群。
喷淋式液冷：处于早期，潜力大但成熟度低。
机柜功率密度对比：

3、订单落地：巨头资本开支砸向液冷，需求从预期变现实


2026年液冷市场订单规模预测：

订单落地关键信号：
谷歌团队亲赴博杰审厂，标志从"可以选"到"必须选"的转变
锦富拿到GB300液冷板小批量试产单
XXXX X的22kW液冷循环泵于2025年12月批量交付
江南收到Coolermaster的液冷母排全流程订单，客户表示"达能做多少要多少"
4、供应链破局：国产厂商突破认证，性价比优势凸显


1）供应链格局转变：


2）国产厂商优势：
技术突破：英维克的冷板、CDU产品已通过英特尔验证；精研科技成为英伟达大陆独家散热设计伙伴
成本优势：国产液冷部件价格比海外低30%-50%，完美契合谷歌、亚马逊的降本需求
ODM转型：鸿海、广达等台系ODM厂商从一次侧配套转向一次+二次侧一体化集成，为国产零部件提供导入机会。
3）政策支持：
北京：算力券补贴液冷采购，最高30%，部分项目获5000万元补贴
上海：设立6亿元专项补贴，单个项目最高300元/kW，5000柜数据中心可获1.5亿元
广东：新建液冷数据中心最高奖励5000万元，可叠加"东数西算"补贴
运营商：三大运营商2025年液冷服务器集采占比已提升至50%

二、液冷市场大爆发：全球与中国市场分析

1、 全球市场：2024-2028年爆发式增长
全球液冷市场规模预测(单位：亿元)：


注：数据基于知识库信息整理，2026年全球规模2100亿元为IDC口径


细分领域爆发点：
GPU服务器：英伟达GB300/Rubin系列推动，2026年规模达1050亿元(697亿元+353亿元)
ASIC芯片服务器：谷歌TPU、亚马逊Trainium、Meta MTIA推动，2026年规模达353亿元
浸没式液冷：PUE<1.13的极致能效，在高密场景中崭露头角，增速最快
储能液冷：Power STRO M5000液冷储能集装箱已实现量产，成为新增长点
2、中国市场：政策驱动下的加速爆发


中国液冷市场规模预测(单位：亿元)：

中国市场爆发特点：
区域集中：北京、上海、广东等经济发达地区率先推广，内蒙古、新疆等能源丰富地区加速布局
政策驱动：国家"东数西算"工程要求新建数据中心PUE≤1.2，液冷是满足这一要求的核心技术路径
国产替代：国产厂商从2025年开始加速进入国际供应链，2026年有望占据30%+份额
应用场景：智算中心是主要增长点，2024年规模138亿元，预计2029年达1300亿元

三、液冷最大价值增量：冷板、液冷泵、CDU成三驾马车



1、 冷板：直接接触芯片的核心散热部件
冷板市场增长预测(单位：亿元)：

注：X代表TPUv6托盘冷板价值
冷板技术演进：
微通道技术：流道精度达50μm级，良品率超95%，成本较行业低30%+
MLCP技术：将传统金属盖板与液冷板整合，内部通过精密蚀刻工艺打造30-150微米微通道
材料升级：从铝制向铜制升级，江南新材的液冷铜板单价达250美金以上，利润率超15%
2、液冷泵：系统动力核心
液冷泵市场增长预测(单位：亿元)：


液冷泵技术演进：
功率升级：从4.5-8kW向22-37kW升级，谷歌TPUv7集群需配备22kW以上液冷泵
可靠性提升：要求连续运行10万小时以上，故障率<0.1%
智能控制：与液冷系统联动，实现动态功率调节，降低能耗
3、CDU：液冷系统的控制中枢
CDU市场增长预测(单位：亿元)：


CDU技术演进：
集成度提升：从单一功能向多功能集成，包含温度控制、流量监测、漏液检测等
智能化升级：与AI算法结合，实现动态调节，优化系统能效
国产替代：英维克的UQD产品已进入英伟达MGX生态，华为是其核心客户

四、受益公司全景图：供应链地位与市占率分析

1、 英伟达供应链：从垄断到开放
英伟达液冷供应链格局：

注：2026年英伟达液冷总价值量100-110亿美金，约710-780亿元
关键进展：
英维X：CDU、UQD、冷板三大核心产品均进入英伟达GB200/300NVL72的RVL供应商名单
江南：液冷铜板单价达250美金以上，利润率超15%，已获Coolermaster订单
锦富：已拿到GB300液冷板小批量试产单，验证阶段即将结束
2、谷歌TPU供应链：本土化加速
谷歌TPU液冷供应链格局：

注：2026年谷歌端液冷总价值量26亿美金，约185亿元
关键进展：
博杰：谷歌团队已亲赴审厂，与谷歌合作超20年，液冷检测方案已获认可
英维：通过天弘科技间接进入谷歌TPU服务器供应链，提供柜内冷板及UQD部件
3、ASIC芯片供应链：百花齐放
ASIC芯片液冷供应链格局(含亚马逊、Meta等)：

注：2026年ASIC芯片液冷系统规模达353亿元
关键进展：
申菱环境：已实现CDU量产，切入亚马逊、Meta供应链
春秋电子：2025年12月宣布布局液冷领域，聚焦AI服务器机柜
五、最有价值公司评估：龙头与潜力黑马


1、龙头企业：英维克——液冷综合解决方案龙头


核心优势：
全链条能力：Coolinside液冷解决方案已实现单柜200kW批量交付
客户资源：同时进入英伟达、谷歌、Meta供应链，2025年前三季度液冷相关收入同比增长58%
技术储备：持有微通道冷板专利，可适配英伟达未来4000W级VR300芯片


订单与业绩：
2026年液冷业务收入预计45-50亿元，同比增长65%
毛利率预计从38%提升至45%，贡献净利润6.3-7亿元
北美市场收入预期上调至40-50亿元(原预期20-30亿元)，主要来自谷歌25%的液冷机柜出货量
投资价值：作为稀缺的双巨头供应链核心标的，直接进入英伟达RVL名单，间接通过天弘科技切入谷歌TPU供应链，同时为Meta供应交换机冷板及Manifold部件，是液冷行业最确定的龙头标的。
2、我用量化做了一个打分表！液冷行业核心标的评分(满分10分)：

你们猜除了核心产业龙头之外，前三的会是谁呢？更有一家获得30亿订单！你认为会是谁？
如果不知道点赞+转发+留言：4年增长10倍！如果错过CPO，2026年别再错过：液冷 ！机构已锁定为春季行情！

结论：液冷超级周期已至，2026年是爆发元年！4年将是10倍疯狂增长！
液冷行业正处于从"技术可行"到"商业必需"的关键转折点，2026年将成为液冷爆发的元年，主要基于三大逻辑：
1、 技术必然性：芯片功耗已突破风冷物理极限，液冷从"可选项"变为"必选项"
2、 商业可行性：巨头资本开支大规模投入，订单从预期变为现实
3、 供应链成熟度：国产厂商突破认证，性价比优势凸显，实现规模化量产


以上只是个人交易复盘总结思考，投资有风险，交易需谨慎！计划永远没有变化快，一切要结合盘面而动，文章内容属于个人思考与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!
(挖掘与整理资料不易，您的：点赞+转发+留言，是我们努力的动力，谢谢！）

总盘情况：今日大盘再一次在逆境中，出现了大的变化，而这个要感谢GDJ，不然不可能出从普跌行情变成普涨行情，从早盘3700家下跌，变成了3480家上涨，最后下跌只有1501家，而且放量到了1.81亿，本来今日是缩量，所以核心重就是下午机构和GDJ发力拉回来了，所以今日趋势票也开始走，也说明接到指令，不要等待的思考！但是这样的护能持续多久，如果不是本质的改变预期还会低位震荡，只是风险不会那么大，3815变成了一个支撑或是3800之后震荡，整体还是区间低位震荡看到23号左右的思考不变！整体找趋势中线和抱团为中心的思考不变！一手投机一手价值！


情绪面：今日情绪分歧，涨停49家，跌停19家，封板率71%，而高度5板，连板总数8家。
板块上：当下的核心主线：商业航天+消费，而最强势板块:消费+商业航天+算力出海。主线大分岐，而后排也轮动，所以整体难度比较大，看明日主线整体是否能修复是核心重点，还是说趋势主线变成新的持续性！助攻：光通信+锂电池+PCB+AI医疗。
商业航天：龙头开普去1板，而后排只有航天晨光1板，但是整体并不会改变整体留下活口就是好事，整体还是不错的。
福建+消费：龙头百大集团5板，而利群股份2板，而后排里的鹭燕医药1板看是否有后发的思考。平潭再监管而且跌停说有了难度，但对合富好事。
算力出海：龙头是飞龙股份1板，而中军英维克在加速，而老的也开始有动作了，大元还有CPo与PCB等。
成功没有捷径，唯有自律和坚持！祝一直在拼搏路上的你，越努力越幸运！

今日看点：
1、六部门：对新建煤炭开发利用项目和有条件的存量项目 推动清洁高效利用水平应提尽提，对标国内外煤炭最严格污染物排放要求 完善煤炭清洁高效利用标杆水平
2、市场监管总局：平台要求商家“全网最低价”可能构成垄断
3、算力硬件：谷歌TPU需求超预期，扩大了与联发科合作定制新一代TPUv7e的订单，订单量较原规划激增数倍。

跟踪商品题材


一、生猪11.61（-0.34%，猪成本12,牧原11.6元，饲料超50%、人工10-15%。）
二、电池碳酸锂10.2万（4.08%，盐湖成本3-4万，云母6-9万、锂辉6-8万。）
三、氧化镨钕57.65万（-0.26%）,钕铁硼N35：143.5万（0%）（，轻成本35万-40万。MP79万，澳大利亚45-50万。开采：8,000–10,000元/吨，中重稀土130–150万元/吨）
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