轮回由“轮”和“回”两个字组成，分别代表轮动和回流，两者不可分割。轮动指主流概念的走弱，分为滞涨和崩盘两种情况。滞涨是近期主流概念上涨乏力，崩盘则是概念彻底崩溃。轮动的同时，新主线尚未形成虹吸效应，资金会流向近期辨识度较高的标的。

轮回的标的选择需满足四个条件：概念中最核心的高辨识度标的、经历充分回落调整、图形结构卡在关键支撑点、筹码重构且套牢盘稀释。

轮回的后续空间具有高度不确定性，与主流题材不同，其预期仅限于短期回流利润。专业玩家会通过反复做T在可控风险下积累利润，这部分利润可占总收益的40%。反抽的本质是短期资金回流，但需注意其与主流题材的动能差异。

轮回的资金意图与行为分类
参与轮回的资金分为三类：避险资金意图博取超跌反弹，但易受图形欺骗，成为捕猎对象；念旧资金对旧概念重组有预期，体量较大且可能左右行情，需重点关注其动作；投机资金是纯粹的对手盘，制造骗炮行为并形成后续抛压。资金行为决定了轮回的后续不确定性，玩家需避免过度预期（如企图连续多波收益）。专业轮回操作强调在关键节点介入并通过高频做T积累利润，因阶段性底部的确定性较高，风险可控。此阶段是短波做T的理想区间，利润占比可达40%。

轮回标的选择的四大核心要素
轮回标的需满足四点：1.概念内最高辨识度的1-2个核心票；2.经历充分回落调整以拉出上升空间；3.图形结构卡在关键支撑位（如50日均线）；4.完成筹码重构，套牢盘稀释且集中。标的后续空间预期有限，与主流题材的持续性不同，其利润主要来自回流阶段的短期波动。玩家需在确定性节点介入，通过反复做T降低持仓成本，而非依赖长线预期。