明日计划 $中央商场(sh600280)$
[淘股吧]
一、公司基本面概览
1. 主营业务
百货零售：为核心业务，占营收约 57.38%。
房地产开发：兼营部分商业地产开发，主要为自持百货门店配套综合体。
便利店运营：与日本“罗森”战略合作，发展“中商罗森”便利门店体系。
2. 品牌与区域布局
中华老字号：拥有近90年历史，在江苏及周边地区具有较强品牌影响力。
门店分布：
南京：罗森门店达 273家，基本覆盖全市；
安徽（以合肥为中心）：罗森门店 238家，持续向外辐射。
3. 数字化转型
推出自有电商平台 “YOUNG购”；
利用微信小程序、抖音直播、拼单分销等方式实现线上线下融合；
引入高端美妆、名表、首店品牌提升商品力和引流效果。
二、近期上涨逻辑（2025年11–12月）
中央商场在2025年12月初出现 “2天2板”，累计涨幅超 21%，驱动因素包括：

1. 板块轮动催化
百货零售板块整体活跃；
消费复苏预期升温，叠加年底促销季，利好实体零售企业。
2. 概念叠加优势
中华老字号：政策扶持+品牌溢价；
电商+数字化营销：线上渠道拓展带来新增量；
罗森便利合作：便利店赛道具备高成长性和现金流稳定性。
3. 资金面推动
12月9日前后，主力资金单日净流入超9600万元；
游资（紫色资金）短期介入明显，带动快速拉升；
但需警惕游资快进快出带来的波动风险。
三、财务与风险提示
1. 财务状况（基于2023年报及2025年最新数据）
盈利能力受电商冲击和地产拖累，整体偏弱；
存在子公司担保风险（最高53亿元）；
有诉讼事项：如某子公司败诉需赔偿3163万元，虽二审减少本金，但利息仍影响当期利润。
2. 资金流向矛盾信号