掩膜板板块大涨！催化！清溢光电！
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华润微大涨12%
掩膜版是半导体、面板、MEMS 光刻工艺中不可或缺的“图形母版”，相当于把电路图放大复印到硅片或玻璃上的“底片”。行业壁垒高、客户认证周期长，全球 80 % 以上份额被日本 HOYA、美国 Photronics、日本 Toppan 三家垄断。国产替代空间巨大，因此 A 股只要“沾上”掩膜版，就容易被资金当成“半导体上游核心卡脖子环节”来炒作。
下面把目前 A 股里“真正自己产掩膜版”和“参股 / 拟投掩膜版”的两类公司分开列示，并给出市场最关心的“产线进度 + 最高制程”两大硬指标，方便你快速比对。
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一、已量产：自己拥有掩膜版产线
1. 华润微（ 688396 ）
产线：无锡 8 英寸线配套 0.11 μm～0.35 μm 功率器件掩膜版，已稳定给内部 IDM 产线供货。
看点：国内功率半导体龙头，掩膜版“自用+外销”双轮，制程虽不算最尖端，但产能利用率饱满。
2. 赛微电子（ 300456 ）
产线：瑞典 Silex 拥有 0.35 μm～0.13 μm 微机电（MEMS）掩膜版能力，北京亦庄 8 英寸 MEMS 线 2023 年已跑通，掩膜版自给。
看点：MEMS 掩膜版全球前三，技术壁垒极高，AR/VR、汽车雷达需求爆发。
3. 中电华大科技（00085.HK，港股）
产线：旗下华大半导体 0.18 μm～0.13 μm 模拟/功率掩膜版已量产，主要服务华虹、积塔等。
注意：港股通可买，但流动性一般。
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二、正在建线：地方政府+大基金联合攻关
4. 路维光电（ 688401 ）——“光掩膜版国产化标杆”
产线：成都高新 8.5 代面板掩膜版 2022 年已量产；深圳南山 90 nm～28 nm 高端半导体掩膜版 2023 年 10 月进设备，2024 年 Q4 试产，2025 年目标 20 万片/年。
看点：A 股唯一主业 100 % 掩膜版的纯正标的，28 nm 节点一旦跑通，国产替代天花板被打开。
5. 中电科集团（“电科系”未整体上市）
电科装备 / 电科数字（ 600850 ）托管的“中电科掩膜中心”2023 年拿到大基金二期 15 亿元增资，合肥 28 nm 节点产线 2024 年 Q2 设备搬入，预计 2025 年 H2 量产。
二级市场只能借道“电科系”影子股：
- 杰赛科技（ 002544 ）
- 国睿科技（ 600562 ）
注意：它们只持有集团资产注入预期，业绩贡献短期看不见。
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三、参股 / 合资：先占赛道，再图并购
6. 三安光电（ 600703 ）
2022 年与泉州政府合资成立“三安集成掩膜”项目，规划 90 nm～40 nm 化合物半导体掩膜版，总投资 30 亿元，2024 年设备招标完成，2025 年试产。
看点：LED 龙头跨界化合物半导体，掩膜版一旦跑通，可锁定内部 RF、PA 客户。
7. 有研新材（ 600206 ）
2023 年 9 月公告出资 2 亿元参股“北京亦庄掩膜版项目”（技术合作方为中电科），持股 8 %，目标 28 nm 以下节点。
看点：靶材龙头向上游延伸，材料+掩膜版协同，但参股比例低，业绩弹性有限。
8. 清溢光电（ 688138 ）
主业是面板掩膜版（国内第一），2023 年增发 7 亿元布局 180 nm～90 nm 半导体掩膜版，合肥基地 2024 年 Q1 量产，节点比路维低一档，但客户验证快。
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四、风险提示
1. 制程差异：真正能打 28 nm 及以下节点的目前只有路维光电、中电科合肥线，其余大多停留在 90 nm 以上，短期只能吃“成熟制程扩产”蛋糕。
2. 资本消耗：一条 28 nm 节点高端掩膜版产线需 25～30 亿元，折旧年限 5～6 年，若客户验证不及预期，盈利拐点会大幅延后。
3. 技术迭代：EUV 掩膜版（用于 7 nm 以下）全球仅三家日美巨头能做，国内尚处空白，短期无法兑现业绩。
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一句话总结
“最纯正、进度最快”的掩膜版概念股：路维光电（688401）；
“IDM 自用+外销”稳健型：华润微（688396）；
“MEMS 细分赛道隐形冠军”：赛微电子（300456）。
其余标的要么还在土建，要么只是参股，适合高风险偏好做“预期差”博弈。
掩膜版是半导体、面板、MEMS 光刻工艺中不可或缺的“图形母版”，相当于把电路图放大复印到硅片或玻璃上的“底片”。行业壁垒高、客户认证周期长，全球 80 % 以上份额被日本 HOYA、美国 Photronics、日本 Toppan 三家垄断。国产替代空间巨大，因此 A 股只要“沾上”掩膜版，就容易被资金当成“半导体上游核心卡脖子环节”来炒作。
下面把目前 A 股里“真正自己产掩膜版”和“参股 / 拟投掩膜版”的两类公司分开列示，并给出市场最关心的“产线进度 + 最高制程”两大硬指标，方便你快速比对。
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一、已量产：自己拥有掩膜版产线
1. 华润微（ 688396 ）
产线：无锡 8 英寸线配套 0.11 μm～0.35 μm 功率器件掩膜版，已稳定给内部 IDM 产线供货。
看点：国内功率半导体龙头，掩膜版“自用+外销”双轮，制程虽不算最尖端，但产能利用率饱满。
2. 赛微电子（ 300456 ）
产线：瑞典 Silex 拥有 0.35 μm～0.13 μm 微机电（MEMS）掩膜版能力，北京亦庄 8 英寸 MEMS 线 2023 年已跑通，掩膜版自给。
看点：MEMS 掩膜版全球前三，技术壁垒极高，AR/VR、汽车雷达需求爆发。
3. 中电华大科技（00085.HK，港股）
产线：旗下华大半导体 0.18 μm～0.13 μm 模拟/功率掩膜版已量产，主要服务华虹、积塔等。
注意：港股通可买，但流动性一般。
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二、正在建线：地方政府+大基金联合攻关
4. 路维光电（ 688401 ）——“光掩膜版国产化标杆”
产线：成都高新 8.5 代面板掩膜版 2022 年已量产；深圳南山 90 nm～28 nm 高端半导体掩膜版 2023 年 10 月进设备，2024 年 Q4 试产，2025 年目标 20 万片/年。
看点：A 股唯一主业 100 % 掩膜版的纯正标的，28 nm 节点一旦跑通，国产替代天花板被打开。
5. 中电科集团（“电科系”未整体上市）
电科装备 / 电科数字（ 600850 ）托管的“中电科掩膜中心”2023 年拿到大基金二期 15 亿元增资，合肥 28 nm 节点产线 2024 年 Q2 设备搬入，预计 2025 年 H2 量产。
二级市场只能借道“电科系”影子股：
- 杰赛科技（ 002544 ）
- 国睿科技（ 600562 ）
注意：它们只持有集团资产注入预期，业绩贡献短期看不见。
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三、参股 / 合资：先占赛道，再图并购
6. 三安光电（ 600703 ）
2022 年与泉州政府合资成立“三安集成掩膜”项目，规划 90 nm～40 nm 化合物半导体掩膜版，总投资 30 亿元，2024 年设备招标完成，2025 年试产。
看点：LED 龙头跨界化合物半导体，掩膜版一旦跑通，可锁定内部 RF、PA 客户。
7. 有研新材（ 600206 ）
2023 年 9 月公告出资 2 亿元参股“北京亦庄掩膜版项目”（技术合作方为中电科），持股 8 %，目标 28 nm 以下节点。
看点：靶材龙头向上游延伸，材料+掩膜版协同，但参股比例低，业绩弹性有限。
8. 清溢光电（ 688138 ）
主业是面板掩膜版（国内第一），2023 年增发 7 亿元布局 180 nm～90 nm 半导体掩膜版，合肥基地 2024 年 Q1 量产，节点比路维低一档，但客户验证快。
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四、风险提示
1. 制程差异：真正能打 28 nm 及以下节点的目前只有路维光电、中电科合肥线，其余大多停留在 90 nm 以上，短期只能吃“成熟制程扩产”蛋糕。
2. 资本消耗：一条 28 nm 节点高端掩膜版产线需 25～30 亿元，折旧年限 5～6 年，若客户验证不及预期，盈利拐点会大幅延后。
3. 技术迭代：EUV 掩膜版（用于 7 nm 以下）全球仅三家日美巨头能做，国内尚处空白，短期无法兑现业绩。
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一句话总结
“最纯正、进度最快”的掩膜版概念股：路维光电（688401）；
“IDM 自用+外销”稳健型：华润微（688396）；
“MEMS 细分赛道隐形冠军”：赛微电子（300456）。
其余标的要么还在土建，要么只是参股，适合高风险偏好做“预期差”博弈。
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