股市综述

市场全天震荡反弹，三大指数小幅上涨。沪深两市全天成交额1.19万亿，较上个交易日放量364亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超3300只个股下跌。从板块来看，化工股集体大涨，华尔泰等多股涨停。光刻机概念股震荡走强，海立股份涨停。创新药概念股展开反弹，康弘药业涨停。下跌方面，深海科技概念股集体大跌，大连重工等跌停。板块方面，光刻机、化学原料、创新药、草甘膦等板块涨幅居前，深海科技、可控核聚变、有色金属、电力等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.15%，深成指涨0.23%，创业板指涨0.24%。

半导体板块大爆发

周四继续走横盘的模式，3350点到3400点的区间震荡已经5个交易日了，该出新的方向了，这也将决定之后4月份的行情表现了。昨天最强的是工业母机和养鸡，今天全部也是坑掉。这种今天拉的板块，明天没人愿意高位接的，就说明行情持续性很差。

板块上光刻机概念股盘初小幅调整后一跃而起，带动半导体材料等相关产业链携手上攻。芯碁微装触及20%涨停，飞凯材料涨超13%，江化微涨停，广信材料、强力新材等跟涨。芯片产业链复苏，芯原股份涨近10%，中芯国际涨超3%。消息面上，上海市经济和信息化委员会印发《上海市关于促进智算云产业创新发展的实施意见（2025—2027年）》，提出加快研发低精度计算单元的国产智算芯片，推动“模型+系统+芯片”协同发展，形成智算云基础设施技术保障。

值得一提的是，存储芯片板块也是涨价主题之一。两周前，NAND原厂闪迪向客户发送涨价函称，闪迪将于今年4月1日开始涨价超10%，该举措适用于所有面向渠道和消费类产品。

美光科技同样表示将上调渠道经销商拿货价格。近日美光科技向客户发出涨价函表示，内存和存储市场都已开始复苏，预计到2025年和2026年将实现增长。目前该公司尚未指定涨价幅度。另据媒体报道，三星、SK海力士均将从4月起提高报价。

化工股大涨

近期涨价概念暗流涌动，受行业供需关系等因素影响，硫磺、硫酸等多个化工品价格上涨，带动相关板块和个股迎来反弹。化工股再度集体走强，华融化学、恒光股份、善水科技等多股迎来20%涨停。从板块行情演绎路径看，龙头股中毅达涨停，湖北宜化、云天化、金禾实业等纷纷活跃。其中，中毅达已连续4个交易日涨停，自3月10日以来，中毅达累计涨幅超189%。

公开数据显示，从2024年10月以来至今，双季戊四醇价格已翻倍，2024年10月双季戊四醇价格在2.5万元/吨，12月价格涨至3.5万元/吨，2025年1—2月为4.5万元/吨，3月价格为5.5万元/吨。单季戊四醇与双季戊四醇是重要的化工原料，主要应用于涂料、润滑油等领域。根据百川盈孚数据，截至3月25日，湖北98%单季戊四醇报价1.3万元/吨，较去年同期上涨13.04%；双季戊四醇市场均价为6.7万元/吨，较去年同期上涨103.03%。

消息面上，近期包括有机硅、钛白粉、DMF、尿素、固体蛋氨酸、溴素等多个化工品价格均呈现上涨态势。需求端，2025年随着政策刺激效果逐渐显现、终端产业回暖动能逐步转强，内需潜力有望充分释放。实际上每年年报季报阶段，那些有涨价题材的，都会在目前阶段有所表现，不过需要指出的是，大部分弹性并不大。但是，如果叠加了下游需求旺盛或者供给侧改革等题材，也有短线爆发甚至长牛的机会。

尾盘央行副行长宣昌能：将根据国内外经济金融形势择机降准降息，这个择机已经都说了几次了，到底何时才是择机？连续4天横向震荡，权重标的轮流护盘，该跌不跌视为强。量能略有放大，医药率先突围，后市主线或已经出现，通达信56个行业分类中，医药行业指数是除石油、化纤化工之外唯一率先突围，并即将创反弹新高的方向，没有之一。发动医药板块，也说明最近的行情确实很难，很弱。

后市研判

从技术上看，大盘冲高回落再度被拉回5分钟级别中枢，说明了做多力量不做，所以近4个交易日的状况基本没什么变化，就是一个弱势震荡，不能断定调整结束，而且还有探底的可能，小票代表微盘指数和中证2000的情况其实更差一些，是一个标准的下跌结构，总结下来调整尚未结束，大家仍需等待。
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