【市场复盘】[淘股吧]
4100点失守，真正该怕的不是指数----5.28早盘
一、说说市场
1、沪指跌1.25%，失守4100点；科创50盘中跌超3%；创业板指微涨0.07%（受个别权重支撑）（指数涨跌不一）
2、全市场近4500只个股下跌，连续两日超4000股收跌。（个股普跌）
3、两市成交3.24万亿，较上日缩量51亿，仍处高位。连板晋级率不足30%，最高连板仅3板，短线亏钱效应明显。（成交微缩，情绪低迷）
二、笔者说说
1. 4100点失守没那么可怕，真正该当心的是“缩容炒作”变成“多杀多”
昨天沪指跌穿4100，很多人觉得是破位信号。但我不这么看——成交还在3.24万亿，公募规模又创新高（破39万亿），市场不缺钱。真正该担心的是科技股内部“缩容”缩到最后，连那几个创新高的权重（中际旭创、天孚通信）也被流动性抽干。历史上很多次，抱团瓦解不是从领跌票开始的，而是从最后几个抗跌票补跌开始的。所以，点位真不那么重要，重点盯着那几个历史新高的科技票——哪天它们也放量杀跌，那才是真风险。
2. 白酒的上涨，是“悲观共识”下的短期反弹，不是估值重塑
中信建投说“估值重塑”，感觉他们在“吹”。头部酒企股息率高于4%不假，但那是因为股价跌多了，(这里我在楼下再科普一下）不是分红改善了。昨天资金进白酒，很重要的原因是科技那边有些股里实在待不住了，找一个“跌了很久、暂时看起来安全”的地方躲一躲。但消费的基本面没变——居民收入预期没起来，白酒库存周期也没见底。
这个反弹大概率是脉冲式的，下周可能就换一批板块。千万不能把防御当进攻。
3. 部分电力股的“独立行情”有点被高估了
市场上很多人吹电力，说装机增长、用电需求刚性。但仔细看数据：1-4月发电设备累计平均利用925小时——这个数字如果换算全年，大约2775小时，相比往年是偏低的。装机涨了，利用小时没跟上，说明存在闲置或并网瓶颈。电力股的上涨，更多是低估值+高股息+避险情绪共振的结果，而不是盈利驱动的趋势。当然，短线可以玩，但别当真格局。
4. “讲好中国股市叙事”被纳入券商考核，这是一个有意思的事
中证协这条消息，很多人没重视。在我看来，这意味着监管层开始有意引导市场预期、塑造信心。翻译一下：以后券商研报不能只顾着赚钱，还要配合讲“中国股市的好故事”。这表面上是考核变化，暗地里是表明——当前点位的市场情绪，已经需要外力干预了。也就是说，上面觉得现在跌得有点过头了。这种信号过去出现后，往往离政策底不远。当然，政策底到市场底还有距离，但至少可以不用太悲观。
5. 最后说个反直觉的：连续两天4000多家下跌之后，最该买的不是抗跌的，而是跌得最惨的里面逻辑没坏的
很多人都说“买强势股、去弱留强”，但那是震荡市的做法。现在连续普跌后，短线卖压释放充分，情绪已经进入冰点。这时候，率先反弹的往往是跌得最凶、但产业趋势没变的方向——比如半导体设备里的某些细分（材料、零部件），或者机器人里的核心部件商。那些这两天没怎么跌的“抗跌股”，反而可能补跌。所以我的策略是：趁这波下跌，分批捡一些被错杀、但Q2业绩预期不差的科技股，而不是追白酒或电力。
这些观点不一定对，但确实是我基于数据和经验得出的、不太随大流的判断。供参考。