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凡叶遮天
淘股吧原创
2026-05-21 22:36

先给你们敲个最核心的警钟:你们今天看到的所谓“增量资金”,根本不是来抄底的新钱,就是场内的筹码在疯狂换手!
很多散户最大的误区就是以为“放量=资金进场”,大错特错!成交量是啥子?是有人买同时有人卖,两边凑成的一笔交易,不是只有买才算量。
- 无量下跌:大家都看跌,没人买也没人卖,阴跌磨死人
- 放量下跌:有人觉得“跌到位了该抄底”,有人觉得“再不跑就套死了”,两边一拍即合,成交量直接就爆了
今天就是典型的第二种。两市干到了3.48万亿的天量,比昨天多了整整5300亿,本质就是“有人拼命卖,有人硬着头皮接”,多空分歧直接打到了极致。早盘科创50还一度涨超3%,午后直接崩到跌3.7%,日内振幅超6%,这种过山车行情,就是多空双方在高位彻底撕破脸,互相砸盘接盘的结果。
接下来我给你们拆得明明白白,今天到底是谁在跑,谁在接:
疯狂卖出的三大主力(占了放量的70%以上)
1. 公募+私募等机构资金(净流出1251亿)
这是今天砸盘的绝对主力。前期半导体、AI算力、光模块这些板块涨了快2个月,机构早就赚得盆满钵满了。今天借着英伟达的利好冲高,直接集体出货跑路,光是电子、通信两个板块就净流出了400多亿,你们自己想下这个力度有多大。
2. 北向资金(净卖出63.04亿)
终结了连续净流入的态势,今天净卖出63亿,重点砸的就是半导体龙头。外资的特点你们都懂,涨得猛就追,跌得快就跑,今天一看到科技股崩了,立马反手做空。
3. 量化资金+部分两融平仓盘
这是放大下跌的“加速器”。上证跌破4100、科创50跌破1800这些关键支撑位,直接触发了大量量化程序的自动止损单,不计成本地砸盘。
硬着头皮接盘的三类资金
1. 散户资金(逆势净流入超150亿)
不用我说你们都猜得到,就是我们散户兄弟,今天逆势净流入超150亿。完美复刻了A股“主力离场、散户接盘”的经典剧本。很多人觉得“跌了2个点就是黄金坑”,冲进去抄底半导体,结果接在了半山腰。
2. 避险资金(抱团低估值板块)
今天只有银行、汽车两个板块红盘,资金从高位科技股逃出来,没地方去,只能躲进银行、家电、汽车零部件这些低估值防御板块。你们看汽车板块今天居然还净流入了34亿,就是这个道理。
3. 部分两融资金(还在加杠杆抄底)
这个你们绝对想不到,居然还有部分两融资金在加杠杆抄底。没错,今天还有人在借钱炒股。虽然有部分高杠杆盘被平仓了,但整体两融余额昨天还增加了65亿,创了历史新高。说明有一批激进的投资者,觉得今天是“倒车接人”,继续加杠杆往里冲。
最后专门说下你们最关心的:两融资金到底“遭平盘儿”了没有?
有,但绝对不是今天下跌的主要原因,只是推波助澜而已。
5月18号确实有券商把两融平仓线提到了115%,而且是“跌破半天不补仓就直接强平”。今天科技股大跌,肯定有一批融资余额占比高、短期涨幅大的个股,触发了强制平仓。比如有些半导体龙头,融资余额占流通市值超过10%,今天一跌,券商根本不等你补仓,直接就帮你卖了。
但从整体数据看,两融资金今天还在净流入,说明大部分杠杆资金还没慌,真正的大规模平仓潮还没到来。不过我提醒一句,如果明天继续大跌,那就要小心了,一旦引发杠杆资金踩踏,那调整的时间和空间都会加大。
最后给你们个明确的结论:今天的放量大跌,本质是前期获利盘的集中兑现,不是行情彻底反转。3.5万亿的天量成交,说明市场流动性还在,只是资金从高位科技股,往低位防御板块转移了。
接下来重点盯两个东西:一个是成交量能不能稳住,另一个是两融余额会不会出现大幅下降。如果明天继续放量下跌+两融余额跳水,那就要果断减仓避险了。