传统光通信估值体系下，公司估值偏低；在AI算力+CPO新叙事下，市场将其重新归类为“AI算力硬件核心环节”，估值中枢有望向CPO/光模块龙头靠拢。

总结：源杰科技的想象空间本质是“AI算力光互联+国产替代+全球化融资”三重共振，短期受益于OFC展会和H股上市的事件催化，中长期受益于CPO和高速光芯片的长周期需求，是科技板块中兼具成长与弹性的核心标的