一、AI主线（产业β+α，内生周期反转，持续性最强）

1）AI算力芯片

- NVDA 英伟达：AI GPU总龙头，AI资本开支核心受益，美股AI总龙头；财报、AI订单是核心变量
- AMD：AI服务器CPU/GPU，Meta智能体Muse拉动服务器CPU需求
- INTC 英特尔：PC+服务器CPU，AI服务器芯片持续放量
- ARM：CPU架构龙头，移动端+服务器芯片IP授权
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