三件事在同一周内发生：中美经贸团队在华盛顿举行磋商；中东关键航道通行受限，VLCC运价飙升至80万美元/天；日本央行加息至1.25%，创31年新高。

三件事的传导路径不同，但共同指向一个问题：外部环境的确定性正在下降。机构视角如何拆解？以下只保留核心数据与公开观点。

一、中美经贸磋商：高盛“条件式乐观”，大摩“30%关税锚”

据商务部公开信息，中美经贸团队于9月19日至23日在华盛顿举