晚上好，文章来了！
今天大摩的一份报告，直接把科技板块的情绪给砸崩了，光通信、算力硬件集体重挫，源杰科技、长光华芯双双 20cm 跌停，东山精密也封死 10cm 跌停，科技细分板块直接霸屏跌幅榜。
市场现在揪着两个核心点担心：要是大摩设想的 “65% 美国含量豁免” 真落地，一是光模块公司的采购成本和利润率会受不小冲击，二是国产光芯片的长期替代逻辑会被直接打乱。这相当于继光模块之后，美国又要开始卡