重要提示：美联储加息是宏观外部变量，不是个股上涨保证；加息会推高美元、美债收益率，压制高估值成长股，资金偏好高现金流、高股息、出口受益、资源抗通胀类国资标的，仅为逻辑梳理，不构成任何投资建议。
底层传导：美联储加息→美元走强、人民币相对贬值、美债收益率上行、全球资金偏好低估值确定性资产。
一、高股息大金融（央企/国有大行，防御首选）
逻辑：美债收益率上行，资金偏好类固收高分红资产；保险新增固收资产