光模块扩产正在变成设备订单。

耦合设备看 精度和交付。
测试仪器看 带宽和芯片。
国产设备在这个窗口期从 “验证”走向“放量”。
CPO 一旦起量，设备环节还会再打开一轮新空间。
八、设备龙头与供应链（仅列已上市 A 股）

1. 耦合设备

全球耦合设备市场集中度较高，2024 年前三厂商合计占 56% 份额。2025 年全球光耦合设备市场规模 23.1 亿元，预计 2030 年增至 150.