一、事件催化：本轮行情的时间线与 "三重共振"

本轮 MLCC 行情的启动不是单一事件，而是 "AI 需求爆发＋日韩供给收缩＋稀土原料管制" 三条线在 2026 年年内逐步共振的结果。按时间线梳理关键节点如下。

第一层催化：稀土出口管制直接卡住日系供应链（2026 年 1 月 —2 月）。

2026 年 1 月 6 日商务部出台《加强两用物项对日出口管制公告》，2 月又将 TDK、三菱材料等