数据截止：2026年8月8日
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核心投资摘要

行业判断：创新药正从"研发叙事"全面转向"业绩兑现"，2026年是商业化爆发元年。
上半年A股53家创新药公司合计归母净利润同比增长60%，超六成企业正增长，28家净利增幅超100%。三大黄金赛道（ADC、双抗、GLP‑1）技术成熟度进入收获期，出海BD交易上半年总额突破1000亿美元，中国创新药全球价值系统性重估。

下半年三大核心主线