导语：CRO板块引爆A股，内外需共振开启新一轮景气周期！
8月7日，A股CRO板块指数大涨7.37%，位列所有板块涨幅第一，带动医药板块全线走强。板块内41只成分股中，15只涨幅超过10%，毕得医药、药康生物、百花医药、普洛药业、凯莱英等个股涨停。医药ETF易方达（512010）同步大涨3.69%，医药板块赚钱效应全面扩散。在CRO板块的强势带动下，市场情绪明显回暖，资金加速流入创新药研发服务产业链。
今日CRO板块全线爆发，核心逻辑在于全球创新药研发需求回暖叠加国内政策红利共振，CRO企业订单与业绩进入加速释放期。
从全球看，研发成本上升推动医药外包渗透率持续提升，预计由2024年的52%增至2026年的57%。中国创新药在ADC、双多抗等前沿领域竞争力增强，2025年重磅license-out交易金额占全球约49%，BD首付款成为重要资金来源。从国内看，《国民健康“十五五”规划》明确全链条支持创新药发展，新版GCP于9月1日施行，全面接轨ICH国际标准，头部CRO受益于行业集中度提升。
2026年上半年全球创新药融资201.77亿美元，国内融资42.33亿美元、已达2025年全年的82%，资金正从融资端向CRO订单逐级传导！
一、短期催化事件：
1，药明康德半年报利润突破百亿，上调全年收入预期
药明康德本周发布的半年报显示，2026年上半年归母净利润110.8亿元，同比增长29.43%，利润首次在上半年突破百亿元。公司同步上调2026年全年收入预期，由513亿-530亿元上调至585亿-605亿元，持续经营业务收入同比增速由18%-22%上调至35%-39%。
点评： 行业龙头业绩超预期并主动上调指引，是板块景气度最硬的背书，信号意义极强。
2，百奥赛图净利预增4倍，板块业绩集中验证
百奥赛图预计2026年上半年归母净利润2.36亿至2.46亿元，同比大增3.92倍至4.13倍。截至目前，CRO板块已有8家企业发布半年报或预告，其中6家业绩实现两位数以上增长。昭衍新药、美迪西此前已预告上半年净利润有望翻倍。
点评： 业绩从龙头向二三线企业扩散，证明行业回暖是系统性而非个案。
3，全球投融资回暖+国内政策红利，双击格局确立
2026年上半年全球医疗健康一级市场融资320亿美元，同比+16%，二季度同比大增47.8%，创2022年以来同期最高。国内新版GCP将于9月1日实施，全面接轨ICH E6(R3)国际标准，临床数据有望实现“一次临床、全球申报”，大幅降低创新药企出海成本，加速淘汰中小不规范服务商，市场份额向头部CRO集中。
点评： 全球资金面与国内政策面形成双击，CRO行业景气上行确定性持续强化。
二、投资策略：
结合机构观点，在当前行业Beta修复与个股Alpha兑现期，投资应聚焦两条主线：
业绩确定性主线：优先选择在手订单充沛、业绩已兑现高增长的行业龙头，受益于行业集中度提升和全球化布局。
高弹性成长主线：聚焦ADC、多肽、AI制药等高景气细分赛道，以及新签订单加速增长、业绩处于拐点期的弹性标的。
相关公司梳理
①药明康德：CRO/ CDMO 全球龙头，2026H1利润首破百亿，在手订单664.3亿元、同比+25.2%，年内两度上调收入指引，确定性最强。
②百奥赛图：临床前CRO服务龙头，基因编辑模式动物领先者，2026H1净利预增约4倍，产能扩张赋能业绩加速释放。
③康龙化成：一体化CRO+CDMO平台，今日涨幅超10%，受益于行业集中度提升与全球化布局。
④凯莱英：CDMO龙头，今日涨停，受益于海外商业化订单持续增长，业绩弹性显著。
⑤泰格医药：临床CRO龙头，今日涨超6%，直接受益于新版GCP带来的行业规范化红利和临床试验需求扩容。
以上个股仅作梳理，不作买卖依据，据此操作风险自担！
风险提示：
行业政策变化风险；全球医药投融资波动风险；地缘政治影响海外业务风险；汇率波动风险；市场估值与炒作风险。
资料参考：
20260309-信达证券-临床CRO行业深度跟踪：供需关系改善，有望驱动订单量价齐升