从“拼产能”到“拼回血”：AI算力产业链的利润分配重构

（兼谈2007年“五朵金花”内部分化对当下的启示）

2026年8月，A股AI算力板块的走势，不再是一条心。

当中际旭创还在千元关口上方试图构筑平台时，天孚通信已然默默退守至200元防线。这种分化，并非简单的获利盘回吐，而是产业链利润分配逻辑的深层重构。

复盘美股最新财报，这种重构的脉络已十分清晰：微软、亚马逊凭借云服务和AI应用的变现