国轩高科（002074.SZ）2025年总营收 450.70 亿元（同比 +27.35%），收入结构呈现“动力电池为主、储能为第二曲线、海外占比回落、国内挑大梁”的特征。以下基于 2025 年报口径拆解。

一、按产品/业务拆分（2025 vs 2024）

业务板块 2025 收入 占比 同比 2024 占比 毛利率(2025)

动力电池系统 340.74 亿 75.60% +32.85% 7