一、市场底层格局：存量资金极致博弈，板块持续跷跷板，时间是多头核心筹码

当前市场属于纯存量博弈行情，资金总量有限，只能集中流向单一方向，天然形成科技权重与低位传统板块、微盘股的跷跷板结构。过去三个月行情规律清晰：科技上行两个月、调整一个月；微盘股、传统老赛道走势相反，下跌两个月后横盘震荡。简单概括就是光模块等科技赛道，对标地产、消费以及深度调整的低位小票。

行情演化遵循一条主线：早调整的方向率