1、具身智能行业研究背景与主线逻辑产业催化背景：当前国内外具身智能产业迎来多重核心催化：国内十余家具身智能整机公司将在2026年下半年到2027年上半年集中上市，其中宇树下月启动上市流程、智元已公布上市计划；海外特斯拉2026年底月产量将达1万台。产业经过前几年的沉默期后，当前融资上市、产量爬坡均进入关键节点，产业趋势出现核心变化，多重催化下具身智能整机板块将重回市场视野，有望成为新的投资主线。整