· 防御与冲击：“国家队”近日增持超600亿释放维稳信号；但今天（7月27日）长鑫科技上市，巨量IPO或产生资金虹吸效应，市场已有提前消化。
· 科技高压：公募基金持有电子、通信板块比例高达60.2%（历史极值），且面临外部巨头财报、FOMC会议等“超级周”考验，科技股波动和分化风险较大。

配置策略：防御+分化

具体方向如下：

· 高股息红利（防御底仓）：如煤炭、电力、银行等。在市场不确定性