整轮行情分成两段：第一波摘帽修复，第二波主升浪是实控人变更+锗矿资产注入预期，叠加极小流通盘，是这一波翻倍的核心。

一、第一阶段：摘帽行情（上涨基础）

1. 由*ST艾艾摘帽，涨跌幅从5%放宽到10%，退市风险彻底解除，ST类资金全部可以进场。
2. 靠收购泰州中石信扭亏：新增苹果产业链精密结构件业务（果链+新能源配件），从传统输送带企业变成双主业，完成保壳。
3. 老主业：工业流水线输送带，行业平淡，单纯依靠并购实现业绩转正，打开估值修复空间。

二、本轮暴涨最核心：控制权易主（行情起爆点）

1. 广西誉升锗业（业内叫“锗王”）溢价入主：以27.62元/股拿下29.99%股权，再加要约收购，总成本接近14亿，成本价格明牌，资金把这个价格当成强支撑。
2. 新股东核心资产：手握十座锗矿山，锗储量规模很大，能生产7N高纯锗。锗是光模块、红外、半导体、AI光纤必需的战略小金属，海外受限、供给收紧，赛道当下热度很高。
3. 市场最大想象空间：借壳预期，后续计划把锗矿、高纯锗产业链装入上市公司，公司直接转型稀缺锗资源标的，这是游资全力炒作的故事主线。

三、加分题材

1. 小盘标的：总市值体量不大，流通筹码少，拉升阻力很小，容易走出连板。
2. 锗行业风口：光模块800G迭代，高纯锗需求持续提升，叠加出口管控，整个小金属板块情绪很好。
3. 中报预增预期：果链业务稳步放量，业绩有改善预期。

四、风险点

1. 锗资产目前只是市场预期，并没有明确的资产注入公告，属于纯题材炒作。
2. 原有输送带业务增长乏力，电子配件毛利率偏低，真实业绩一般。
3. 股价大幅高于产业资本27.62元的成本价，短线获利盘巨大，波动会非常剧烈。

总结

行情顺序：摘帽估值修复 → 产业资本高价接盘 → 锗矿资产注入预期（光模块上游战略金属），小盘游资合力走出一波主升行情。

（内容仅行情复盘，不构成投资建议）