1、国产AI算力行业核心投资逻辑当前国产AI算力需求持续爆发，全产业链投资价值凸显。北京市经信局披露的智算相关规划具备两大亮点：一是将打造智能经济新形态，制定Token经济发展政策，布局Token工厂和分发平台，当前行业内多家公司已加速布局Token工厂，追求算力的极致利用与变现；二是算力规模增速超预期，2026年上半年北京新增智能算力2.2万P，供给规模达8.2万P，下半年力争新增智能算力5万P