核心催化逻辑：
智谱建成全国产芯片大型AI数据中心。
无锡与中科曙光共建国家超算中心。
北京布局Token工厂，下半年新增5万P算力。
超节点预计2026H2进入集中落地期，带动交换机升级。


一、华为昇腾服务器（份额）
慧博云通（25%）：拟收购宝德计算机，切入昇腾整机。
高新发展（15%）：实控人控股华鲲振宇。
四川长虹（15%）：持股华鲲振宇2.42%。
烽火通信（10%）：间接持股长江服