冰与火———半年小结

一、六月交易收官，单看数字，这似乎是一个温和牛市的轮廓。然而平均数——它掩盖了冰与火的分野，遮蔽了市场深处正在发生的深刻变化。

“AI含量定胜负”，成为这半年最精准的注脚。通信、电子、半导体板块领涨；消费、地产、医药则持续承压——资本如同候鸟，成群结队地从旧大陆飞向新大陆。

二、有观察者将这种格局称为“硅基通胀、碳基通缩”。实质是产业层面，全球AI算力投资进入资本开支扩