一、核心观点

周末海外市场上演"芯片血洗+地缘升级+谈判曙光"三线交织。周五美股纳指五连跌、周跌4.6%创年内最大，费城半导体指数单日暴跌5.29%，安森美-23.66%创2020年以来最大跌幅，存储链（闪迪、希捷、西部数据）集体跌超10%；但周末美伊同意"暂停敌对行动"并定于6月30日在多哈会谈，纳斯达克100期货盘初涨超1%，为开盘提供缓冲。

国内端，1-5月规上工业企业利润+18.8%，