当前，AI硬件和半导体属于行业景气度高，但微观交易结构太拥挤；AI应用和AIPC则是还没有验证行业景气度，但是股价位置低，同时上方套牢盘比较严重。当前市场仍然处于高波动阶段，并没有完全稳定，主题还会反复轮动，无论是AI硬件、半导体还是AI应用、AIPC、消费、金融、周期都有反复的可能性。“让子弹飞一会”，谁先稳定下来，谁就是未来的主线。这恰好点出了高波动市场的核心困境：景气度与交易结构无法兼得。