一、基本面：
三重拐点共振，业绩改善确定性强
1. 盈利拐点：折旧见顶 + 涨价落地，2026 年盈利转正可期折旧压力峰值已过：2024 年折旧摊销达 40.38 亿元（峰值），2025 年降至 39 亿元，2026 年预计 35 亿元，折旧占营收比从 62% 降至 47%+，每年释放数亿利润空间。涨价红利直接兑现：2026 年 1 月 MO SFET 提价 15%，IGBT、车规功率器件持续提