模式四和模式六[淘股吧]
异常波动监管套利战法分析

（一）第一步：满足什么条件，会触发严重异常波动，开启 10 日重点监控？
适用 300 创业板、688 科创板，满足任意一条即认定严重异常波动，盘后发布公告，次日启动 10 个交易日重点监控上海证券交易所：
10 个交易日内，出现 3 次同向普通异动（3 日偏离 ±30% 为 1 次普通异动）；
连续 10 个交易日，个股相对指数累计涨幅偏离值≥+100%；
连续 30 个交易日，个股相对指数累计涨幅偏离值≥+200%；
交易所认定股价短期炒作过热，可额外追加重点监控。
偏离值计算公式：区间偏离值 = 个股区间涨跌幅 − 对应指数区间涨跌幅
创业板对标创业板综指；
科创板对标科创。
（二）第二步：10 个交易日重点监控的官方计算规则
起算时间盘后发布《严重异常波动暨重点监控公告》当天不算，公告次日第一个交易日为监控第 1 天；只统计周一至周五开市日，周末、法定节假日剔除不计入 10 天周期。
结束时间顺数完整 10 个开盘交易日，第 10 个交易日收盘后，重点监控自动解除，次日所有交易限制全部取消。
周期刷新规则监控 10 天周期内，如果个股再次触发严重异常波动，原有 10 天周期直接作废，从新公告次日重新从头计算 10 个监控日。
停牌顺延监控期内个股停牌核查，停牌当日不计入 10 个交易日，复牌后继续顺延计数。
（三）第三步：监控期内，交易所对个股、投资者的强制监管要求
1、对上市公司强制披露要求
必须发布专项核查公告，说明股价大幅上涨原因、是否存在未披露利好、估值是否偏离行业；
监控 10 日内，股价持续异动需要追加风险提示公告，反复提示炒作风险；
龙虎榜强制披露完整分类资金数据，机构、游资、散户买卖全部公开，资金操作完全透明。
2、对市场资金（游资 / 大户 / 机构）交易行为从严限制（核心枷锁）
监控周期内，相同交易行为，会比普通股票从严认定为异常交易，处罚门槛大幅降低：
禁止短时间大额集中买入：单笔大额扫货、连续多笔千万级买单拉升，实时弹窗预警、券商电话警示；
禁止高频挂撤单、虚假申报：开盘封涨停、频繁撤单诱多，直接标记重点账户；
禁止多账户对倒、自买自卖制造成交量；
禁止尾盘集中拉抬、打压收盘价；违规分级处罚：口头警示→书面警示→监管谈话→限制账户大额申报→暂停账户交易（只能卖出、禁止买入）。

谢谢大佬分享@作手奇衡三
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上交所政策指引：https://edu.sse.com.cn/tib/qa/?f_link_type=f_linkinlinenote flow_extra=eyJpbmxpbmVfZGlzcGxheV9wb3NpdGlvbiI6MCwiZG9jX3Bvc2l0aW9uIjowLCJkb2NfaWQiOiI4ZmFlYTA2ZGI2OWRlNzZlLTJkZTYyMjhjMzdiMTZjODAifQ%3D%3D

第十一期：科创板股票异常交易实时监控细则速递（上）
1、上交所如何对科创板股票交易实施自律管理？
为维护科创板股票交易秩序，保护投资者合法权益，上交所对于科创板股票交易实行实时监控和自律管理，对违反《细则》规定的投资者、证券公司采取相应的监管措施或者纪律处分，对于涉嫌内幕交易、市场操纵等违法违规行为，依法上报中国证监会查处。
2、哪些情形会被认定为科创板股票交易的盘中异常波动？
根据《细则》，在科创板股票竞价交易中，属于盘中异常波动的情形包括以下几方面：
一是无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或者下跌达到或者超过30%的；
二是无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或者超过60%的；
三是中国证监会或者上交所认定属于盘中异常波动的其他情形。
提示投资者，科创板股票出现盘中异常波动的情形，上交所将对其实施盘中临时停牌。
3、对于科创板股票交易盘中异常波动，上交所是如何实施盘中临时停牌的？
科创板股票竞价交易中出现盘中异常波动，上交所根据《细则》实施盘中临时停牌时，遵循以下规定：
一是单次盘中临时停牌的持续时间为10分钟；
二是停牌时间跨越14:57的，于当日14:57复牌；
举个例子，某科创板股票从14：50开始盘中临时停牌，若持续10分钟，则盘中临时停牌时间跨越了14：57，那么它将于14：57分复牌。
三是盘中临时停牌期间，可以继续申报，也可以撤销申报，复牌时对于已接受的申报实行集合竞价撮合。
4、哪些科创板股票竞价交易情形，属于异常波动？
在科创板股票竞价交易中，下述情形属于异常波动：
一是连续3个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±30%；
二是中国证监会或者上交所认定属于异常波动的其他情形。
对于上述异常波动情形，上交所将公告该股票交易异常波动期间累计买入、卖出金额最大5家会员营业部的名称及其买入、卖出金额。投资者可登录上交所网站了解。异常波动指标自上交所公告之日起重新计算。
5、哪些科创板股票竞价交易情形，属于严重异常波动？
科创板股票竞价交易出现下列情形之一的，属于严重异常波动：
一是连续10个交易日内3次出现同向异常波动情形；
二是连续10个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到+100%（-50%）；
三是连续30个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到+200%（-70%）；
四是中国证监会或者上交所认定属于严重异常波动的其他情形。
对于科创板股票交易出现严重异常波动情形的，上交所将公告严重异常波动期间的投资者分类交易统计等信息。如果科创板股票交易出现严重异常波动的多种情形的，上交所一并予以公告。严重异常波动指标自上交所公告之日起重新计算。
无价格涨跌幅限制的股票不纳入异常波动及严重异常波动指标的计算。
此外，上交所可以根据市场情况，调整异常波动和严重异常波动的认定标准。
6、投资者实施的哪些科创板股票交易行为，会被认定为异常交易行为？
投资者参与科创板股票交易，应当遵守法律法规、上交所业务规则的规定和证券交易委托协议的约定，不得实施异常交易行为，影响股票交易正常秩序。根据《细则》规定，科创板股票异常交易行为包括以下类型：
一是虚假申报，以引诱或者误导其他投资者的交易决策的；
二是拉抬打压，导致股票交易价格明显上涨（下跌）的；
三是维持股票交易价格或者交易量；
四是自买自卖或者互为对手方交易，影响股票交易价格或者交易量的；
五是严重异常波动股票申报速率异常；
六是违反法律法规或者上交所业务规则的其他异常交易行为。
7、上交所是如何认定科创板股票异常交易行为的？
根据《细则》规定的异常交易行为类型，上交所结合申报数量和频率、股票交易规模、市场占比、价格波动情况、股票基本面、上市公司重大信息和市场整体走势等因素，通过定性与定量分析，认定投资者的异常交易行为。
投资者的科创板股票交易行为虽未达到相关监控指标，但接近指标且反复实施多次的，上交所可将其认定为相应类型的异常交易行为。此外，上交所可以根据市场情况调整科创板股票异常交易行为监控标准。
8、在认定异常交易行为时，对于涉嫌关联账户如何计算相关指标？
对投资者以本人名义开立或者由同一投资者实际控制的单个或者多个普通证券账户、信用证券账户以及其他涉嫌关联的证券账户（组）的申报金额、数量、成交量及占比等，在认定投资者的异常交易行为时是合并计算的。
9、如果投资者同时存在买、卖两个方向的科创板股票交易申报或者成交，如何计算异常交易行为的监控指标？
如果投资者同时存在买、卖两个方向的科创板股票交易申报或者成交，那么，按照单个方向分别计算相关申报数量、申报金额、成交数量、成交金额、全市场申报总量等指标。