全球能源转型与科技产业升级的双重驱动下，有色金属正从传统工业原料，逐步成为全球产业竞争中的核心战略资源。国内矿产资源领域新规正式落地，叠加全球矿端供给持续收缩，行业正迎来供需格局的深度重构，长期价值重估的逻辑持续强化。

从全球供给端看，2026年核心工业金属的供给收缩已成定局。铜矿领域，智利国家铜业、必和必拓、嘉能可等20家全球头部铜企纷纷下调年度产量指引，合计减产规模超22万吨。南美老矿山品