核心观点

华为于2026年5月25日发布的"韬（τ）定律"，本质是以"时间缩微"替代"几何缩微"，通过逻辑折叠、三维堆叠及全栈协同，系统性地压缩芯片内外的信号传播时延（时间常数τ）。该技术体系贯穿器件、电路、芯片、系统四大层级，并强力拉动上游半导体材料需求。本报告依据公开产业逻辑，梳理各层级最强的三家A股上市公司，并单独剖析支撑器件物理实现的材料产业链，涵盖互连电阻优化、栅介质电容优化及电容元件