英伟达 VR200（Vera Rubin NVL72）单机柜 BOM 价值约 780 万美元，较 GB300 翻倍；内存 / HBM、PCB、MLCC、ABF 载板、电源、散热、ODM七大环节显著受益，核心是量价齐升 + 规格升级 + 壁垒抬升。
一、内存 / HBM（涨幅 + 435%，弹性最大）
逻辑：占比从 5%-10% 升至 25%-30%，单柜 HBM+DDR5 价值量暴增。
利好：HB