【关于港股】

港股：弹性大，但高度依赖外部流动性
港股作为离岸市场，外资占比高（约60%），其走势与全球美元流动性的关联度极强。

短期承压： 近期30年期美债收益率突破5%，美元指数维持在98-100的高位震荡，这直接推高了全球资产的贴现率，对港股（尤其是对利率敏感的科技成长板块）形成了明显的压制。因此，短期内港股可能还会延续震荡磨底的格局。

中期爆发力强： 港股真正的趋势性反转契机在于美联