一、基本面（汽车密封龙头，新能源车 + 人形机器人 + 液冷三重成长）1. 公司主业与行业地位国内汽车密封 / 减震绝对龙头，全球 Tier1 核心供应商主营：新能源车密封件、热管理、空气悬挂、轻量化底盘；延伸人形机器人谐波减速器、六维力传感器、数据中心液冷客户：特斯拉、比亚迪、蔚来、理想、大众；机器人绑定逐际动力、众擎、傅利叶、宇树实控稳定，长期分红，上市 22 次分红累计27.38 亿2. 最新财务（2025 年报 + 2026Q1）2025 全年：营收198.00 亿（+5.02%）；归母净利15.89 亿（+26.98%）；扣非10.81 亿（仅 + 0.55%）高增靠非经常性收益 5.08 亿（投资公允价值），主业盈利增速偏弱2026Q1：营收43.79 亿（-9.78%）；归母净利3.22 亿（-20.11%）；毛利率25.78%（大幅提升 + 2.5pct）估值：PE (TTM) 15.6 倍、PB1.6 倍，估值偏低、安全边际高资产：负债率46.4%，财务稳健；现金充裕但短期债务偏高，应收占比偏大