持股锴威特
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一、业绩增长与盈利韧性
2025年锴威特营业总收入达2.55亿元，同比大增95.62%，营收翻倍印证功率半导体赛道高景气。尽管归母净利润仍为-9126.35万元，但亏损较上年收窄592.58万元，亏损幅度持续收窄，彰显成长韧性。分季度看，2025年第三季度单季营收7403.44万元，同比增长112.35%，高增长趋势明确。
二、技术与资质壁垒
作为国家级专精特新“小巨人”，锴威特搭建了SiC、BCD、SOI等先进工艺平台，累计获得71项授权专利、53项集成电路布图设计专有权，核心技术覆盖功率器件设计、工艺协同、可靠性优化全链条。在高可靠领域，其产品打破国外垄断，成为消费电子、工业控制等细分领域国产替代核心供应商。公司还获评“国家重点集成电路设计企业”“苏州集成电路企业20强”，建有江苏省高可靠性功率器件工程技术研究中心，行业认可度与技术话语权持续提升。
三、并购布局打开成长空间
公司近期公告拟收购晶艺半导体100%股权，标的为国家级专精特新“小巨人”，在低压低功率电源芯片领域具备领先特性，与锴威特形成技术互补，其产品覆盖AI服务器、新能源汽车电子等高增长赛道，能拓宽锴威特应用边界。收购完成后，公司将形成全产品体系，切入高毛利领域，强化细分龙头地位，契合国产替代战略。
四、风险因素需警惕
目前公司仍处亏损阶段，并购后整合效果、盈利兑现节奏存在不确定性；交易需经多环节审批，落地进度可能受影响；若最终评估估值偏高，或导致股东权益稀释，压制短期市场情绪。
2025年锴威特营业总收入达2.55亿元，同比大增95.62%，营收翻倍印证功率半导体赛道高景气。尽管归母净利润仍为-9126.35万元，但亏损较上年收窄592.58万元，亏损幅度持续收窄，彰显成长韧性。分季度看，2025年第三季度单季营收7403.44万元，同比增长112.35%，高增长趋势明确。
二、技术与资质壁垒
作为国家级专精特新“小巨人”，锴威特搭建了SiC、BCD、SOI等先进工艺平台，累计获得71项授权专利、53项集成电路布图设计专有权，核心技术覆盖功率器件设计、工艺协同、可靠性优化全链条。在高可靠领域，其产品打破国外垄断，成为消费电子、工业控制等细分领域国产替代核心供应商。公司还获评“国家重点集成电路设计企业”“苏州集成电路企业20强”，建有江苏省高可靠性功率器件工程技术研究中心，行业认可度与技术话语权持续提升。
三、并购布局打开成长空间
公司近期公告拟收购晶艺半导体100%股权，标的为国家级专精特新“小巨人”，在低压低功率电源芯片领域具备领先特性，与锴威特形成技术互补，其产品覆盖AI服务器、新能源汽车电子等高增长赛道，能拓宽锴威特应用边界。收购完成后，公司将形成全产品体系，切入高毛利领域，强化细分龙头地位，契合国产替代战略。
四、风险因素需警惕
目前公司仍处亏损阶段，并购后整合效果、盈利兑现节奏存在不确定性；交易需经多环节审批，落地进度可能受影响；若最终评估估值偏高，或导致股东权益稀释，压制短期市场情绪。
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