一季度业绩大幅扭亏暴增，二价HPV疫苗持续放量、市占率稳步提升且通过WHO预认证打开国际化出口空间，13价、23价肺炎疫苗海外订单落地拉动营收增长；同时管线储备充足，九价HPV、mRNA系列疫苗、多价肺炎及脑膜炎疫苗临床稳步推进，叠加疫苗行业不集采、创新审批提速的政策红利，国际化技术出海+重磅新药管线落地共振，业绩拐点明确，中长期成长确定性强。