随堂笔记260505:小杨读财报五粮液2025
自从2月份公布公司一把手被留置，当时判断应该会有比较大的财务洗澡，等到最后说4.30收盘以后发布年报和一季度报，当时感觉天塌了，等最后发布以后，想起了功夫里冯小刚的一句经典台词，还有王法吗？还有法律吗？
事后反思事件经过，尤其是在判断到会有财务洗澡的时候，一定要离场观望，不能心存侥幸，尤其是快公布年报的时候还是往后推迟，最好是跑的远远的。
从财报看，账上趴着1000多亿现金，后期公司持续经营压力不大，也能保持稳定的分红。但是从目前发布的业绩看，很难支撑起目前的估值。由于收入确认发生变化，利润大幅度下滑，就算把25年的净利润加上一季度的净利润相加一起，总共160亿元。160亿元净利润是19年，股价最高130左右，要是按照25年的净利润89亿元是16年 17年的业绩，股价在25到80之间，平均价格52.5，总得结合目前的市场情况，预测股价波动在52.5到130之间波动，向下的可能性比较大。
至于更改后的200多亿的收入跑去其它负债科目里边，等待以后慢慢确认收入，估计能贡献接近60亿的利润。
总得来说，由于行业面临深度调整，想让公司业绩表现亮眼，难度很大，只有耐心等待行业调整结束才行。