宝光股份（ 600379 ）研股分析

核心结论：短期题材爆炒后估值偏高，中长期看传统业务稳、新业务有弹性，需警惕回调风险。

一、基本面与业绩

• 传统主业：国内真空灭弧室龙头（市占率第一），特高压、储能核心部件国产替代，绑定国家电网与中国西电。

• 2025年：营收12.6亿元（-13.9%），归母净利润0.51亿元（-43.2%），受产品价格与成本双重挤压。

• 2026Q1：营收3.