老股民都忘不了藏格矿业的传奇！从*ST泥潭里绝地反击，凭借青海优质资源+重整脱困，五年走出超40倍大行情，成为A股ST反转的标杆案例，坚守到最后的散户，都拿到了丰厚的回报。

而如今的*ST正平，让我看到了当年藏格矿业的影子，甚至在产业布局上更具优势，完全有实力复刻藏格的辉煌，甚至走出更亮眼的行情！作为青海本土核心标的，它的未来，充满无限可能！

一、藏格的成功，为正平指明了清晰的逆袭路

藏格矿业当年也曾面临诸多困境，*ST戴帽、资金占用、审计非标，市场质疑声不断，但它依托青海得天独厚的资源优势，一步步化解风险、推进重整，最终成功摘帽，靠着盐湖、铜矿资源实现业绩爆发，市值一路攀升。

这个案例已经充分证明：青海本土资源股，只要踏上ST重整+价值重估的路径，就拥有极强的反转潜力。而*ST正平，正沿着这条成功之路，稳步向前，每一步都走得坚定且扎实。

二、多重硬核优势，正平的底气远超预期

1、本土根基+政策红利，发展势能拉满

*ST正平是土生土长的青海企业，深耕本地多年，深谙区域资源与市场环境，拥有天然的地域优势。

更关键的是，青海是全国首个“西部绿电智算、算电协同发展”试点省份，政策倾斜力度拉满！正平精准踩中这一国家级战略风口，矿业+算力双业务都能享受政策扶持，发展之路一片坦途。

2、重整稳步推进，风险出清、未来可期

虽说目前是*ST，但公司的风险化解工作一直在高效推进，预重整进展顺利，青海国资强势介入，为公司保驾护航。

历史遗留的资金占用、违规担保问题逐步清理完毕，退市风险持续降低，保壳摘帽已是大势所趋。从戴帽、排雷到重整、摘帽，完全复刻藏格的成功路径，且节奏更快、更稳健。

3、小市值+大资源，估值修复空间巨大

当下*ST正平市值处于低位，但内在价值被严重低估！手里的核心铜多金属矿，静态估值远超公司总市值，矿产资源储量优质，后续投产就能带来持续稳定的现金流，成为公司发展的坚实后盾。

对比藏格矿业，正平处于发展初期，资源价值、算力价值还未被市场充分挖掘，随着后续业务放量，估值修复的空间极其可观，上涨弹性远超成熟标的。

4、矿业+算力双闭环，比藏格更具想象空间

藏格矿业靠单一资源主业崛起，而*ST正平打造了“以电侍算、以矿养算、以算挖矿”的完美产业闭环，直接升级成长逻辑！

- 绿电成本优势：青海绿电占比超90%，电价低至0.2元/度，算力成本碾压东部，盈利底气十足；
- 算力实力过硬：旗下昆仑算电产业园已投产1.1万P算力，占青海绿色算力73%，客户租用率超85%，业务早已步入正轨；
- 产业双向赋能：矿业赚的钱支撑算力扩产，算力盈利反哺矿业开发，两大主业互相加持，成长动力源源不断。

三、无惧阶段差异，正平的成长弹性更值得期待

藏格矿业已经步入成熟稳定期，而*ST正平正处于业绩拐点、估值底部的黄金阶段。

每一次重整推进、每一项业务落地、每一个产能释放，都是实打实的利好催化，都会推动公司价值向上突破。现阶段布局，就是抢占低位筹码，等待后续价值爆发，这和当年布局低位藏格的逻辑，如出一辙！

四、写在最后：坚守正平，静待花开

投资就是赌确定性逻辑，*ST正平有青海国资背书、优质矿产打底、政策风口助力、双主业协同发力，困境反转的逻辑无比清晰、无比坚定。

历史总是惊人相似，藏格矿业的传奇不会落幕，*ST正平正踏着它的足迹，一步步走出困境、迈向高光。只要坚定持有，熬过短期震荡，等重整落地、矿业投产、算力放量，必将迎来业绩与估值的双重爆发！

相信青海的资源实力，相信正平的反转潜力，坚守到底，必有厚报！

风险提示：本文为个人投资观点分享，不构成投资建议，市场有风险，投资需理性。

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