多氟多（ 002407 ）是全球氟化工龙头 + 锂电材料核心供应商，从传统氟化盐起家，成长为覆盖氟基新材料 + 新能源材料 + 电子化学品 + 新能源电池的全产业链平台，2026 年一季度业绩炸裂反转，净利同比增 480%，市值突破 400 亿。一、公司概况：氟化工老大哥，新能源新贵全称：多氟多新材料股份有限公司成立 / 上市：1999 年成立，2010 年深交所主板上市实控人：李云峰（创始人，持股约 20%）核心定位：六氟磷酸锂全球第二、氟化铝全球第一、电子级氢氟酸国产替代先锋、大圆柱电池新势力。二、四大核心业务：材料为基，电池为翼新能源材料（六氟磷酸锂，核心现金牛）地位：全球第二，产能 6.5 万吨 / 年，2026 年扩至 8.5 万吨，全球市占率 25%+。成本王炸：“萤石→氢氟酸→六氟磷酸锂” 全产业链，单吨成本 4.5 万（行业均值 6.5 万 +），成本优势 20%+。客户：比亚迪（2025-2027 年 5.6 万吨长单）、宁德时代、海外 LG / 三星。周期反转：价格从 2025 年 7 月 4.7 万 / 吨涨至 2026Q1 15-20 万 / 吨，毛利率 50%+。氟基新材料（基本盘，稳现金流）产品：无水氟化铝（全球第一，市占 30%+）、冰晶石，用于电解铝行业。规模：综合产能 56 万吨 / 年，全球铝用氟化盐龙头，盈利稳定、现金流好。电子化学品（国产替代高增长）产品：电子级氢氟酸（半导体晶圆清洗）、硼同位素（芯片掺杂材料）。客户：台积电、三星、中芯国际，国内唯一批量供应台积电的国产厂商。增长：半导体国产化驱动，收入年增 30%+，毛利率 40%+。新能源电池（第二增长曲线，爆发期）定位：国内大圆柱电池先行者，主攻储能 + 两轮车 + 新能源车。产能：2026 年达 50GWh，目标出货 30GWh；2028 年规划 120GWh。客户：五菱、奇瑞、华宝储能，储能电芯订单爆满，接单率超 120%。三、业绩炸裂：2026Q1 净利 3.76 亿，同比 + 480%2025 全年：营收 102.5 亿元（+12%），归母净利 1.05 亿元（-68%），受六氟价格大跌影响。2026Q1（拐点）：营收 32.16 亿元（+53.26%），归母净利3.76 亿元（+480.14%），扣非净利 + 1724%，单季净利超去年全年 3 倍。核心驱动：六氟磷酸锂价格暴涨、电池业务放量、电子化学品高增、氟化盐稳赚。四、核心逻辑与壁垒全产业链碾压：氟→锂→材料→电池一体化，成本最低、抗风险最强，同行难以复制。周期反转 + 成长共振：六氟供需紧平衡，价格高位；电池 + 电子化学品双高增，摆脱周期股标签。客户结构优质：绑定比亚迪、台积电、五菱等巨头，订单充足、增长确定性高。（信息仅供参考，不构成投资建议）