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人心散了，队伍不好带！
最近的A股市场，无数人正处于一种极度焦灼的状态。特别是最近一两周，除了AI科技上游方向，大量公司都年报、一季报业绩暴雷。
据统计：医药、光伏、地产链、化工、养殖成了2026年一季报五大重灾区；
特征：龙头巨亏、全行业下滑、周期与政策双杀；
AI科技上游（CPO/PCB/存储芯片、光刻机/算力/半导体设备）是唯一逆势高景气方向。
相比之下，AI科技上游（CPO/PCB/存储芯片、光刻机/算力/半导体设备）似乎是唯一逆势高景气的方向。
但是经历了近期的半个多月的上涨后，哪怕是业绩预喜方向也存在短期涨幅过大后预期兑现的风险。如上周五，去年4月至今最大涨幅12.5倍的CPO核心三剑客之一：新易S虽然净利润同比增长76%，但环比下滑13%，出现天量资金出逃，股价大跌11.67%。这是长期增长逻辑遇到了短期兑现压力的典型表现。
业绩暴雷方向的公司更惨！最近5天，跌幅20%以上的公司19家，跌幅10%以上的公司390家；最近10天，跌幅20%以上的公司32家，跌幅10%以上的公司380家。这其中绝大部分和财报业绩暴雷有关。
其中典型的如实达JT、联翔GF、龙元JS等半个月最大跌幅近40%。可见，业绩暴雷严重干扰市场情绪。

今天4月28日，距离业绩披露还剩最后2天。业绩没有真正出炉之前，大家都在担心业绩暴雷的可能！生怕最后几天踩雷，这个时候多数人无心恋战！加上五一大假在即，今明两天有节前出金压力。所以，人心散了，队伍不好带！
今天，作为本轮中东美伊以战争后带领市场爬出泥坑最大功臣的AI硬件CPO领军企业，准万亿公司中际XC继续大跌3.74%。
加上创业板一哥宁德SD要在香港配股融资50亿美金，这家公司去年5月港股上市至今还不到一年，募资扩产引发市场对行业内卷的担忧，也让宁德SD港股大跌7.14%。
宁王募资扩产，无辜小股民又要担忧电池又要内卷了，整个板块大跌。创业板大哥二哥都出现不小跌幅。因此，拖累创业板指数跌破了上周五最低点，并连收4阴。
创业板的下跌也让昨天做多的芯片半导体明显分化，今天未能起到继续领涨作用。不过，芯片依然有20家公司涨幅超过10%。
此前，这一轮市场反弹创业板领涨所有指数，但短短4天，创业板指数最大幅度跌超5.41%。这给市场反弹前景蒙上一层阴影。
因此，今天市场又玩电风扇那一套老游戏。涨了医疗服务、工程机械、煤炭开采、油气开采，甚至证券板块都跑出来露脸！总体上，今天领涨的板块多属于防守性质，偏红利方向。
领跌的主要有航天航空装备、贵金属、智谱AI、云服务等。航天航空装备、贵金属都属于之前涨幅过大、但业绩提升不显著的方向。智谱AI、云服务则属于典型的题材劲爆，业绩不及预期的行业。
翻开云服务板块，极少有年报、一季报业绩大增的公司，甚至就在昨天晚间华胜TC披露一季报，业绩暴雷：一季报亏9229万，同比-162%。这家公司号称有云服务、AIGC、算力租赁、AI智能体等很热门的概念，但它过去至少5年扣非净利润亏损。一个连续亏损至少5年的公司，这一轮AI牛市却涨了最高十倍，这种业绩大幅不及预期的情况出炉，今天股价直接就被按在跌停板爬都爬不起来。

美股昨天又创新高了，AI依然是带头大哥。
具体来看，算力硬件大放异彩，英伟达站上5.26万亿美元，坐稳全球AI一哥！其他各环节，像CPU、内存、芯片代工等寡头，全部新高。
AI模型和应用层面，谷歌扛起大旗，涨1.7%创新高。AI三个核心环节：AI上游算力、AI中游模型、AI下游应用，美股都有拔尖企业。
AI革命，不管上游涨，还是下游涨，美股都能吃到增长红利，关键是它们的业绩都惊人的好。就以英伟达为例，最新财报显示1200亿美金净利润躺在账上，这就是它们能反复上涨的底气。
AI产业链，仅中美两大玩家独享红利！
所以，AI行情，国内AI也很受益。包括但不限于上游的CPO、PCB、芯片半导体设备、存储等等！
上游算力走出大行情，但下游应用还没动，最主要的原因就是我们目前还没有看到，几乎任何一家A股上市的（比如互联网），AI算力（云服务）——AI模型——AI应用已经催化第二增长曲线。业绩没有真正体现，所以这一轮AI牛市AI应用炒作一直都是昙花一现。
回到指数，创业板4连阴，短线强势上攻趋势受到严重挑战。如果短线不能收复到5日、10日均线附近的3680点之上，不排除市场继续震荡调整可能。
沪指最近3天指数则在3061-3092点之间区区的30个点做窄幅震荡。这种震荡一般来说很难长久维持，大概率会在未来几天打破，不上即下！方向一旦选择需做出相应策略应对。

但调整并非坏事！从2024年9月牛市开启以来，市场每一次调整带来的都是机会而非风险。但需注意的是：这一轮牛市和以往所有牛市不同，只有那些业绩持续大增的方向才能获得爬坑的机会。
最后：昨天观察的核心案例虽然小幅调整，但延续上涨趋势，保持跟踪观察即可！

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风险提示：投资有风险，入市须谨慎。本文为个人观点，所涉案例仅为历史表现，不预示未来收益，亦不构成任何投资建议。市场存在不确定性，据此操作风险自担。