公司定位：半导体测试设备龙头
长川科技主营测试机、分选机、AOI光学检测设备，下游覆盖封测厂和晶圆制造企业。在算力芯片国产化与存储扩产的双轮驱动下，SoC测试机、存储测试机持续放量，平台化布局已经成型。

业绩爆发：2025年业绩大幅增长，2026年一季度超预期

根据东吴证券研报，长川科技2025年全年实现营业收入52.92亿元，同比增长45.31%；归母净利润13.31亿元，同比大增190.42%。2026年一季度持续高增，实现营收13.78亿元，同比增长69.09%；归母净利润3.53亿元，同比大增217.60%。单季净利润翻两倍以上，业绩不是慢慢爬坡，而是在加速释放。此外，公司Q1合同负债大幅增长，验证了下游封测厂扩产的景气度。

外资与机构同步认可：北向资金持续增持，券商目标价上调

长川科技最新收盘价175.02元，总市值突破千亿。北向资金截至2026年3月31日持有长川科技2200.57万股，持股市值26.64亿元，较上季度末增加4.48亿元。外资在持续加仓，不是短线行为。

机构判断上，东吴证券维持"买入"评级；群益证券给予"买进"评级，目标价230元；华创证券首次覆盖给予"强推"评级。从26年PE看，多家机构测算在44-50倍区间，对应目标价在160-230元区间。主流机构态度一致看好。

设备国产化的核心逻辑支撑上涨趋势

全球化半导体设备市场，测试设备龙头爱德万、泰瑞达合计市值约1.4万亿，而长川科技千亿市值，国产替代空间仍然开阔。当前正值半导体史诗性扩产周期，设备国产化进入"提速期+验证期"，长川科技作为国内测试设备龙头，站在了产业趋势的主关口。

技术面与操作策略

长川科技4月27日单日涨幅达10.77%，短期乖离率偏高，主动追高胜率不大。【等回调到五日线再买】以5日均线（当前约158元附近）作为分批低吸的节奏位置，趋势未破之前继续保持跟踪。

（以上内容为个人研股笔记，不构成投资建议。股市有风险，接力需谨慎。）