智能眼镜产业链今日复盘：拐点已确认，但多数人还在用炒概念的方式参与

核心结论前置：智能眼镜产业已从"有没有产品"进入"谁能量产"的阶段。2026年不是AI眼镜元年，是供应链淘汰赛元年。销量数据、国补政策、巨头产能三重验证下，产业链唯一确定性的打法是锚定"订单能穿透利润表"的环节——整机ODM看歌尔股份，芯片弹性看恒玄科技，AR升级赔率看水晶光电。其余标的，现阶段更多是情绪映射而非业绩映射。

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