磊
1、#AI光互连大年仍可持续交易1年：
1）scale-up、scale-out和scale-across的光互连需求#受益三重因素（算力系统需求+光替代铜渗透率提升+新技术新产品迭代价值量提升）驱动持续高增确定性强；

2）类比20-21年新能源，光互连逐步达成全球共识：#景气度看3年以上、供求紧张能见度2年（毛利率和roe稳中有升）、那么持续交易一年有强支撑！

2、#展望未来：估值切换修