一、海光信息（ 688041 ）：AI 时代 CPU 重回 C 位，国产 x86 绝对龙头[淘股吧]

1.全球 CPU 价值重估，供需紧张 + 涨价

4 月 24 日英特尔一季报超预期，数据中心 AI 业务 + 22%，CEO 明确：CPU 重新确立 AI 时代核心地位，股价单日涨 23.6%，创历史新高。

2.AMD 2026 年 CPU 全面售罄，交货周期 6 个月 +；英特尔 / AMD 服务器 CPU10%-15% 连续涨价，部分型号 20%-30%，下半年仍有 8%-10% 涨价空间。

台积电 5nm 以下 45% 产能给 AI 芯片，CPU 供应持续紧张。

2.AI 算力逻辑剧变，CPU 需求爆发

传统 AI 服务器 CPU:GPU≈1:8；Agent 智能体时代配比升至 1:1~1:2，CPU 需求增 4 倍，推理场景 CPU 成 AI 基础设施核心资产。

3.海光核心优势：国产 x86 唯一永久授权，生态 + 性能 + 订单三重爆发

生态无敌：国内唯一 AMD 永久授权，100% 兼容 x86 生态，适配 365 + 主流大模型，覆盖 99% 非闭源大模型。

性能领先：海光四号 / 五号性能达国际主流 80%+，DCU 全面适配 AI 训练 / 推理。

业绩高增 + 订单爆满：2026Q1 营收 40.34 亿元（+68.06%），归母净利 6.87 亿元（+35.82%）；在手订单 128 亿元，排产至 Q3，商业客户占比 70%+。

财务质量优：剔除股份支付后，Q1 真实净利增速74.86%，与营收匹配；合同负债 20.18 亿元（+123.42%），预付款项 + 132.62%，需求强劲。

4.政策 + 国产替代双轮驱动

十五五 + 大基金三期重点支持，信创 2027 年关键领域国产化率 80%；海光为商业替代首选，交付周期 4-6 周（海外 16-24 周）。


二、东芯股份（ 688110 ）：国产 GPU 稀缺标的，砺算科技第一大股东

1.4 月 26 日重磅消息，砺算科技7G100 系列 GPU 正式通过微软 WHQL 认证，国内首家、全球第四家（继 N VIDI A、AMD、Intel 后），标志国产显卡正式进入 Windows 生态商用阶段。

2.东芯股份深度绑定，第一大股东 （持股约 37.88%）+ 存算协同

三、DeepSeek-V4的影响
DeepSeek-V4（4.24 发布 + 开源）是国产 AI 生态里程碑，去 CUDA 化 + 全栈国产适配 + 百万上下文普惠，直接引爆 A 股国产算力主线，推动资金从 “英伟达 + 光模块” 转向国产芯片 + 昇腾生态 + 推理算力，并带来业绩兑现 + 估值重估双轮驱动。

除海光、东芯外，看好拓维信息。