核心结论：

• 中性预测：2026年一季度归母净利润约1.6亿元，同比增长约280%，迎来明确的业绩拐点

• 业绩弹性的关键在于TMP价格的持续性与公司的实际出货量，目前市场主流机构的一致预期为1.2-2.2亿元区间，与我们的测算逻辑基本吻合