美诺华（ 603538 ），原料药+制剂+ CDMO 一体化药企，欧洲出口龙头。2025年业绩预增50%-84%，集采锁定长期订单。核心催化为GLP-1减重益生菌JH389，市场预期高。股价近一年涨301%，PE 123倍，高位高换手，情绪主导，泡沫与机遇并存。