商业航天

昨日商业航天板块表现格外亮眼，核心标的走势均在市场合理预期之内：连板高度标的博云新材再度缩量加速晋级，板块连板龙头圣阳股份早盘也顶住异动压力顺利晋级，在此强势氛围下，中位股博云新材冲击6板具备充分的板块支撑，晋级难度相对可控。

从板块二波行情逻辑来看，若商业航天想要开启新一轮趋势行情，势必需要全新核心标的扛起领涨大旗，带动板块整体走强。昨日博云新材成功涨停，直接推动航天板块迎来集体拉升，不过尾盘圣阳股份出现抢跑炸板走势，也能看出市场对临近监管异动区间的标的，依旧持相对谨慎的态度。因此今日博云新材即便无直接异动压力，板块内部也大概率会迎来一定分歧，外部接力资金也会优先观察圣阳股份的修复反馈，再决定是否参与博云新材的接力；若圣阳股份走势不及预期，即便博云新材成功晋级，也会面临异动压制，整体操作性价比会明显降低。

值得重点关注的是，此次航天板块行情与以往日内轮动行情有着本质区别：昨日板块内两大中军标的卫通、卫星同步涨停，释放出机构资金持续流入的积极信号，告别了此前仅局部个股轮动的弱势格局。盘面上卫星涨停瞬间，算力中军出现炸板，午后神剑股份涨停更是进一步带动圣阳股份打开空间，足以看出市场资金正逐步从高位通信、算力板块，向低位商业航天、立讯精密代表的消费电子方向分流布局。

本轮航天行情的情绪核心并非前期老龙头航发，而是神剑股份。虽说神剑股份午后才成功封板，但封板后直接带动板块掀起涨停潮，走势气场与此前航发十分相似。若后续航天板块能保持行情持续性，本轮行情核心大概率会形成连板龙头博云新材+趋势核心神剑股份的组合，后续只需紧盯两大核心标的的走势反馈，就能把握板块整体节奏。

算力

算力板块昨日内部走势分化明显，液冷数据中心方向表现最为突出。先看数据中心板块，趋势龙头利通电子全天放量但股价滞涨，短期存在阶段性见顶的可能性；受早盘利通电子走势偏弱影响，算力板块其余跟风标的大多冲高回落，整体赚钱效应一般。

液冷方向作为昨日算力板块的强势分支，早盘资金关注度极高，不过午间液冷中军英维克被卫星板块卡位炸板后，算力板块整体情绪逐步走弱。但持有液冷相关标的的投资者无需过度担忧，早盘有明确的增量资金入场布局，英维克午后多次尝试回封，且最终收盘站稳涨停价位附近，足以说明资金并未完全放弃液冷方向，后续明后两天板块大概率会迎来反复行情，整体板块强度只需紧盯英维克的走势反馈即可判断。

当前算力及液冷板块的高度标的依旧是圣阳股份，该股在7-8板高度完成属性切换，成为算力板块核心，昨日神剑股份上板后圣阳股份炸板，也印证了这一属性转换逻辑。周末市场对圣阳股份走势有两大预期，一是无惧异动晋级8板，二是横盘规避异动，而昨日走势超出市场预期，既未成功晋级也未有效规避异动。但龙头股向来具备较强的资金韧性，即便昨日断板，今日依旧会有大量资金博弈反包行情，尾盘圣阳股份竞价成交额高达5亿，便是资金提前布局反包的信号；反之若今日反包不及预期，需警惕前期潜伏盘集中兑现的风险。

结合圣阳股份、利通电子昨日整体表现，基本可以判断算力板块二阶段主升行情已临近尾声，与此前复盘提到的周二前后变盘节点完美契合，今日只需再观察两者的日K线走势，就能最终确认行情阶段。

光纤

通信板块内部CPO方向昨日集体调整，机构关注度较高的相关标的均出现不同程度回落，而通信板块中表现最强的当属前期光纤方向。昨日光纤龙头长飞光纤早盘拉升意愿极强，盘中一度逼近涨停，不过上午受英维克上板卡位影响，股价冲高回落，午后再度拉升又被航天板块分流资金，最终收出长上影线。

结合算力板块利通电子、圣阳股份同步走弱的行情背景，需警惕长飞光纤构筑双头的风险，若后续两天股价无法突破前期高点，基本可以确认双头形态，届时要做好风险防控。

电网/医药

电网、医药两大板块昨日均出现异动，本质是资金提前博弈今日指数分歧的避险布局。先看医药板块，趋势龙头美诺华未能收复5日均线，侧面反映出当前医药板块整体上涨动能不足，行情强度偏弱。在指数整体偏强的大环境下，资金更倾向于选择电力、商业航天这类科技属性的防守方向，而非传统医药避险板块，电网与商业航天更偏向科技类防守题材，并非纯避险逻辑，这也是资金最终青睐电网板块的核心原因。

电网板块方面，圣阳股份早盘突破8板，直接带动豫能控股走强，目前尚无法确定圣阳股份的小周期是否能脱离豫能控股的大周期，现阶段圣阳股份依旧处于豫能控股大周期框架内，两者关系酷似此前航发与平潭：航发诞生于平潭大周期，且推动平潭走出一波主升行情，最终成功分离开启航天独立周期；目前圣阳股份暂未显现出脱离豫能控股周期的信号，需结合后续行情持续跟踪。

昨日上午豫能控股上板被砸，洗掉了身上的算力属性，午后回封则与西电走势形成共振，此时豫能控股回归纯粹的电网避险属性。今日电网板块重点关注豫能控股、西电的走势反馈，同时通达股份作为具备老庄资金布局的标的，已有启动迹象，若今日早盘能快速晋级，电网板块有望进一步走强。

持仓：圣y，东s，

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各板块核心锚定

商业航天

1. 核心组合：连板博云新材+趋势神剑股份（板块行情风向标）

2. 关键观察：圣阳股份修复反馈（决定博云接力资金意愿、板块分歧程度）

3. 核心逻辑：中军卫通、卫星机构资金流入，关注资金持续度

算力

1. 数据中心：利通电子（放量滞涨，警惕见顶，决定算力跟风盘情绪）

2. 液冷方向：英维克（板块强度核心，看修复/反包，决定液冷反复行情）

3. 高度龙头：圣阳股份（重点看今日反包预期，不及预期警惕潜伏盘兑现）

光纤（CPO）

1. 核心标的：长飞光纤

2. 关键风险：2日内无法创新高，确认双头风险，及时规避

电网/医药

1. 电网核心：豫能控股、西电（走势决定板块强度）；通达股份（早盘快速晋级→板块加强）

2. 医药参考：美诺华（未收复5日线，板块强度不足，避险优先级低于电网）